深入学习贯彻党的二十大精神

  • 供应链数字化的绿色创新效应

    刘海建1;胡化广1;张树山2;孙磊2

    供应链是碳排放的主要来源,供应链数字化能否推动绿色发展?文章将供应链创新与应用试点工作视为准自然实验,以2012—2020年<i>A</i>股上市公司数据为研究样本,考察了供应链数字化对企业绿色创新的影响。研究发现,供应链数字化提高了企业的绿色创新水平。经过稳健性检验和排除替代性解释后,上述结论依然成立。异质性分析表明,供应链数字化的绿色创新效应主要存在于国有企业、产业链两端以及市场化程度较低的地区。机制检验表明,供应链数字化通过促进绿色供应链集成和强化外部治理效力,提高了企业的绿色创新水平。进一步研究发现,从过程视角来看,在促进绿色创新产出的同时,供应链数字化还降低了企业的绿色创新成本,表明供应链数字化的绿色创新效应由效率驱动而非要素驱动。从结果视角来看,供应链数字化的绿色创新效应实现了环境绩效与经济绩效的统一。文章的结论对于促进经济社会绿色发展和加快构建双循环新发展格局具有重要的启示。

    2023年03期 4-18页 [查看摘要][在线阅读][下载 1353K]
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  • 金融科技创新路径选择与银行经营效率

    蔡岑;殷晓晴;陈选娟

    商业银行进行专利研发或寻求外部合作的初衷都是为了助力其数字化转型,提升在获客、风控和盈利等方面的效率。而商业银行应自主研发还是与外部合作来实现创新,是一个值得探讨的问题。文章通过对银行专利文本的分析及相关新闻的检索,提出了“引领式”创新、“跟随式”创新和“合作式”创新三种金融科技创新路径,并考察了不同创新路径对商业银行经营效率的异质性影响。研究发现,对大型银行来说,“引领式”创新和“跟随式”创新均能显著促进其小微企业信贷业务、风险管理能力和经营绩效,其中“引领式”创新的促进作用更加明显;对中小银行来说,“引领式”创新和“跟随式”创新对其小微企业信贷业务、风险管理能力和经营绩效的促进作用不明显,而“合作式”创新的促进作用则比较显著。文章的研究不仅在切入角度上有所创新,丰富了相关领域的研究内容,还为银行创新模式的选择提供了参考依据。

    2023年03期 19-33页 [查看摘要][在线阅读][下载 1553K]
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  • “输血”还是“造血”:党组织嵌入公司治理与企业扶贫

    董静;吕孟丽

    在公司治理中嵌入党的元素,既是我国公司治理中的特色,也对我国企业承担社会责任、实现可持续发展起到了积极的促进作用。文章以2016—2020年A股上市公司为研究样本,探究了党组织嵌入公司治理对企业扶贫社会责任履行的影响。研究表明:(1)党组织嵌入公司治理能有效促进企业履行扶贫社会责任,且相对于“输血式”扶贫,党组织嵌入公司治理程度越高对“造血式”扶贫的积极影响越大。(2)党建质量越高,党组织嵌入公司治理对“造血式”扶贫的促进作用越强;企业的主营业务为农业时,对党组织嵌入公司治理与“造血式”扶贫的关系起到了部分替代作用,对党组织嵌入公司治理与“输血式”扶贫的关系起到了强化作用;在区域红色文化浓厚的情境中,党组织嵌入公司治理对“造血式”扶贫的影响更显著。(3)机制检验表明,党组织嵌入公司治理通过影响企业注意力的分配而对企业扶贫社会责任产生作用;党组织嵌入公司治理能够使企业更积极地响应国家扶贫政策的重点和方向;此外,党组织嵌入公司治理对企业扶贫的影响存在产权性质的差异。文章提供了党组织嵌入公司治理与企业社会责任履行的经验证据,对充分发挥企业党组织的引领作用、推动我国乡村可持续发展具有一定的理论意义和实践价值。

    2023年03期 34-48页 [查看摘要][在线阅读][下载 1255K]
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经济史·经济思想史研究

  • 改革开放以来国内经济学研究范式的演进与趋向——以高频被引文献中的“睡美人”“昙花一现”现象为例

    张亚光;毕悦

    文章以1978—2017年“中国知网”数据库收录的400篇高频被引文献为样本,重点挖掘其中的“睡美人”“昙花一现”两类特殊的引文现象,以此说明改革开放以来国内经济学研究范式的演进历程与未来趋向。结果表明:(1)国内经济学研究具有鲜明的多层化结构,“睡美人”和“昙花一现”两者分别对应着多层化结构中的边缘和主流研究,生动展现了改革开放四十余年来经济学主流研究范式深刻而迅速的转型。(2)从转型特征来看,国内经济学的研究重心与现实经济改革的焦点始终高度契合,但对时空跨度选取趋于明晰化,研究方法趋于定量化和数学化。上述新特征均在“睡美人”文献中率先出现,表明国内经济学研究范式的演进历程不是对国际学界的盲目照搬和追随,而是具有显著的自觉性与连续性。(3)从转型动因来看,由研究主体和阵地组成的学术共同体在这一历程中扮演了至关重要的角色。在研究主体方面,高频被引文献的作者趋向于年轻化、规模化和背景交叉化;在研究阵地方面,高校、科研机构和学术期刊的极化现象均有所减弱。上述趋向显著推动了经济学研究范式的新旧更迭,为原创性理论和成果的出现铺就了道路。

    2023年03期 49-63页 [查看摘要][在线阅读][下载 1531K]
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金融研究

  • 金融发展二重效应与货币政策传导

    战明华1;2;李帅1;2;吴周恒1;3

    基于推动动力特殊性所导致的金融发展功能异化,文章提出了中国金融发展具有规模化和市场化二重效应的新观点。文章据此结合中国数字金融发展的新特征拓展了传统金融发展指标,并对金融发展指标从功能上进行了二重性区分,通过构建一个动态一般均衡模型尝试打开金融发展二重性对货币政策差异化影响的机理“黑箱”,提出了三个非竞争性命题,并对命题进行了实证检验。研究发现:第一,金融发展总体上提高了货币政策的效果,但这主要是通过金融发展市场化效应实现的。第二,从传导机理来看,金融发展市场化效应强化利率渠道而弱化信贷渠道;规模效应Ⅱ 则反之。第三,在企业抵押能力存在系统异质性的条件下,金融发展市场化效应和规模效应Ⅱ还会分别通过利率渠道和信贷渠道产生金融资源配置的非均衡效应。第四,货币政策不同传导渠道的相对作用内生于金融发展的阶段、结构和功能,而且这一相对作用还会被实体经济的系统异质性放大。文章对于如何进一步优化货币政策传导机制和提高货币政策调控能力具有重要的政策意义。

    2023年03期 64-78页 [查看摘要][在线阅读][下载 1471K]
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  • 基金被动调仓引发了风格漂移吗?——兼论基金季报披露质量的调节效应

    倪中新1;2;王娇1;巫景飞1

    文章利用我国2010—2021年开放式主动权益基金的季度面板数据,研究了投资者申赎行为所引起的基金被动调仓对风格漂移的影响,并探讨了基金季报披露质量的调节作用。研究发现,投资者申赎行为所引起的基金被动调仓是基金风格漂移的重要因素,被动调仓越严重,风格漂移程度越高。在考虑了模型的内生性以及替换重要变量后,研究结论依然成立。异质性分析发现,赎回型被动调仓对风格漂移的影响更大,基金被动调仓对风格漂移的影响也因基金经理个人特征不同而有所差异。进一步研究发现,风格漂移对基金未来业绩具有负面影响,但基金季报披露质量具有显著的调节作用,可以缓解基金被动调仓对风格漂移的不利影响,尤其是对赎回型被动调仓的调节作用更加有效。文章的研究反映了基金季报披露质量的重要性,为推动公募基金行业高质量发展提供了重要的政策启示。

    2023年03期 79-93页 [查看摘要][在线阅读][下载 1269K]
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  • 联合调研与“关系型”分析师的新价值

    王俊杰1;刘定2;刘芬芬3

    2012年调研新规大幅提高了调研信息披露的及时性和内容详细程度,对于改善分析师私有信息获取过程的透明度、落实公平信息披露原则至关重要。文章基于2009—2017年深市上市公司数据,探究了2012年调研新规背景下与上市公司具有社会关系的分析师(即“嵌入式分析师”)的调研行为及其信息效应的变化。研究发现,2012年调研新规出台后,嵌入式分析师参与独家调研的可能性显著降低。与嵌入式分析师联合调研的分析师和公募基金能够更加有效地通过调研获取信息,嵌入式分析师的这种信息溢出效应在公司信息披露专有成本较高时更加显著。上述结论在改变研究设计和控制内生性问题后依然成立。进一步研究发现,嵌入式分析师有助于联合调研问答环节的充分沟通。文章研究表明,2012年调研新规规范了嵌入式分析师行为,提高了资本市场的信息透明度,促进了资本市场健康发展。

    2023年03期 94-109页 [查看摘要][在线阅读][下载 1247K]
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公共经济与管理

  • 最低工资与城镇老年劳动参与

    颜迪1;张尉1;罗楚亮2

    在人口老龄化问题日益突出的背景下,充分利用老年劳动力资源,保障老年群体福利具有重要意义。文章利用城镇住户调查数据和区县最低工资数据,使用双向固定效应模型和“堆叠”双重差分法,分析了最低工资政策对城镇老年劳动供给行为的影响。研究发现:(1)最低工资标准每上涨10%,我国城镇老年群体的劳动参与率显著提高1.44个百分点;(2)从异质性上看,最低工资标准上涨主要影响男性、低技能、低财产性收入和来自东、中部地区的老年群体;(3)最低工资政策显著提高了老年群体进入正规部门就业和离退休再就业的概率,降低了离退休的概率,也显著提升了老年群体的工资水平。根据结论文章认为,合理提高最低工资标准对缓解老龄化问题和提高老年群体福利具有一定的积极作用。

    2023年03期 110-124页 [查看摘要][在线阅读][下载 1653K]
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  • 企业职工基本养老保险基金收支预测与可持续风险监测预警——基于新冠疫情冲击的情景分析

    黄秀莲;褚福灵

    新冠疫情对基本养老保险的可持续性带来新挑战,研究构建基金可持续风险监测预警系统意义重大。文章根据疫情影响程度的差异,划分疫情低风险、疫情中风险和疫情高风险三种疫情风险情景,与无疫情情景进行对照,运用计量和精算模型,测算不同疫情风险情景下,2022—2051年企业职工基本养老保险基金的收支结余,并构建基金可持续风险监测预警系统。研究发现:首先,疫情影响每提高一个风险等级,基金收入累计现值平均降低23.45%,基金支出累计现值平均降低7%,而基金累计结余现值之和平均降低59.76%。在疫情冲击下,如果不采取有效的应对措施,企业职工基本养老保险基金累计结余将于2030—2032年耗尽,并且赤字规模逐年增大。其次,文章设计预警数据输入、预警过程、预警结果输出和预控对策的预警全流程,联动基金筹资风险、基金积累风险和基金给付风险,构建企业职工基本养老保险基金可持续风险监测预警系统。通过该预警系统研究发现,与无疫情情景相比,疫情提高了基金可持续风险警级。在不同情景下,可持续风险警级在测算前期均为轻警,持续年限有所差异,之后提升至中警。最后,文章对退休年龄、征缴率等关键警源进行敏感性监测。文章研究构建“筹资、积累和给付”三位一体的可持续风险监测预警系统,建立“预测、预警和预控”的风险防控体系,为有效应对和防范化解重大风险提供理论借鉴。

    2023年03期 125-139页 [查看摘要][在线阅读][下载 2984K]
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区域经济研究

  • 生产性服务业空间关联促进了制造业企业异地投资吗?

    陈丽娴1;阳扬2

    作为制造业重要的中间投入品,生产性服务业在地理空间形成关联关系是否有效解决了制造业企业异地投资对服务要素需求的痛点呢?为此,文章采用修正的引力模型测算中国2004—2020年两两省份间的生产性服务业空间关联,并手工整理获得制造业上市公司在异地投资子公司数量的指标,构建理论和计量模型探究生产性服务业空间关联对制造业企业异地投资的影响。结果发现:(1)生产性服务业空间关联具有较强的制造业企业异地投资带动效应,主要是信息技术、金融科技和计算机软件等细分生产性服务业行业空间关联显著促进了企业异地投资。(2)生产性服务业空间关联是通过提高省份间服务要素投入的途径来促进企业异地投资;且省份间交通连接和信息技术联通水平越高,生产性服务业空间关联发挥的正向作用越明显。(3)异质性分析发现,生产性服务业空间关联对异地投资制造子公司,以及对技术密集型和非国有制造业企业异地投资的影响效果更为明显。文章从生产性服务业发展的视角丰富了制造业企业异地投资的相关研究。

    2023年03期 140-154页 [查看摘要][在线阅读][下载 1246K]
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  • 互联网时代“线下交流”不再重要了吗?——基于“知识空间溢出”悖论与区域创新的检验

    郑维伟1;瞿茜1;刘耀彬2;安玲林3

    创新是引领发展的重要动力。文章用互联网信息化水平和交通基础设施建设分别衡量“线上交流”与“线下交流”的便利程度,通过收集2007—2019年283个地级市的面板数据,构建空间面板杜宾模型,实证研究了线上“显性知识”交流与线下“隐性知识”共享对区域创新成果数量和质量的影响。研究结果显示,考虑了知识在空间上的溢出效应之后,“线上交流”与“线下交流”并非完全替代关系。虽然“线上交流”可以有效提升本地区和邻近地区的创新成果数量,但对创新成果质量的影响十分有限。只有把互联网信息化发展带来的“线上交流”与交通基础设施建设实现的“线下交流”相结合,才能综合利用“显性知识”和“隐性知识”提升区域创新成果质量。文章的研究为持续推进以高铁为代表的国家综合立体交通网、工业互联网新型基础设施建设以及提升中国创新成果的数量和质量具有重要启示意义。

    2023年03期 155-168页 [查看摘要][在线阅读][下载 2063K]
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