中国经济论坛

  • 国内大市场优势推动了中国制造业出口价值攀升吗?

    韩峰1;2;庄宗武1;李丹3

    中国经济正处于转型升级和高质量发展的关键时期,如何通过释放市场需求红利将国内大市场优势转变为制造业出口竞争优势成为政府和学界关注的热点问题。文章利用城市层面的市场潜力指标反映城市拥有的国内市场优势,利用中国工业企业数据和海关贸易数据测算得到企业出口国内附加值率,以此反映制造业出口价值的增值能力,进而探讨了国内大市场优势对制造业出口价值攀升的影响。结果显示,与国际市场潜力相比,国内市场潜力更有助于提升制造业出口国内附加值率,因而中国制造业在推进出口价值攀升中具有明显的国内市场优势。进一步的作用机制分析表明,国内中间品种类、中间品效率与企业边际成本在国内大市场优势影响企业出口国内附加值率过程中均发挥着中介效应的作用。进一步考虑国内外市场潜力交互效应及政府干预作用后的结果表明,国内市场潜力与国际市场潜力在制造业出口国内附加值率的提升过程中具有明显的协同效应,但地方政府的过度干预却弱化了国内大市场优势的充分发挥。文章的研究结论对于中国充分发挥国内大市场优势、提升制造业出口国内附加值,进而促进制造业出口价值攀升和价值链地位提升具有重要的现实意义。

    2020年10期 4-18页 [查看摘要][在线阅读][下载 1176K]
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  • 嘘气成云:基础设施管理权限配置与区域经济发展

    梁平汉;邹伟;

    交通基础设施可以促进区域经济发展。已有文献关注于基础设施投资,很大程度上忽视了基础设施的维护和运作。但是,基础设施是一种资本,为整个经济体提供了服务流。为了充分利用交通基础设施以促进经济发展,利用好本地信息,提升基础设施运作效率非常重要。文章基于2003年机场属地化改革这一自然实验,研究了交通基础设施管理权限在中央和地方政府之间的配置对于区域经济发展的推动作用。文章采用中国工业企业数据库中规模以上企业的数据,利用三重差分法定量评估了机场改革对于城市全要素生产率的影响。研究发现,机场属地化改革后,有机场城市的全要素生产率显著增长了9.4个百分点。而且,拥有机场并更加依赖临空产业的城市TFP额外增加了3.1%。进一步的分析发现,机场属地化改革对城市经济的提升作用主要是通过带动配套交通基础设施建设和城市出口量来驱动的。研究表明,交通基础设施的管理需要充分考虑不同利益主体的激励和信息,向地方政府赋予适当权力,实现权责利的统一是改进交通基础设施效率,充分发挥交通基础设施经济推动作用的重要途径。

    2020年10期 v.46;No.467 19-32页 [查看摘要][在线阅读][下载 1275K]
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  • 金融市场化促进了企业部门结构性去杠杆吗?——来自中国制造业企业的证据

    李娟;杨晶晶;赖明勇;

    文章利用2008-2013年工业企业数据库的数据,系统考察了金融市场化对企业杠杆率的影响,并通过面板门槛回归重点分析了金融市场化在企业部门结构性去杠杆中的作用。以企业的盈利能力作为门槛,实证结果显示:(1)金融市场化通过调节信贷资源配置对企业杠杆率存在非线性影响,一方面金融市场化会降低盈利能力弱企业的杠杆率;另一方面会提高盈利能力强企业的杠杆率,在一降一增的过程中实现企业部门结构性去杠杆的目标。但是,这个过程会受到预算软约束等"非市场化"因素的影响。(2)金融市场化对国有企业结构性去杠杆的作用不明显,对非国有企业的影响显著。(3)金融市场化对东部地区企业结构性去杠杆作用明显,对中、西部地区影响有限。因此,在供给侧改革的"去杠杆"过程中,需要特别关注企业部门内部杠杆的结构性,减少非市场化因素导致的跨企业资源错配,加快中西部地区金融市场化的进程。

    2020年10期 v.46;No.467 33-47页 [查看摘要][在线阅读][下载 1399K]
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公共经济与管理

  • 财政转移支付的减贫效应研究——基于国定扶贫县的实证分析

    李丹;李梦瑶

    文章以国家扶贫开发重点县为研究对象,构建多维指标体系,系统研究财政净转移支付及各类财政转移支付对贫困地区的减贫效应。研究发现:(1)财政转移对贫困人口和贫困发生率影响较为显著,并能有效提升贫困地区的人均<i>GDP</i>、人均财政收入和农村人均用电量等绝对指标;(2)财政转移支付未能显著提升贫困地区的人均<i>GDP</i>占比、人均财政收入占比和农村人均用电量占比等相对指标,且与全国平均水平相比,贫困地区不升反降,说明相对贫困问题依然较为突出;(3)分类转移支付中,税收返还、一般性转移支付以及专项转移支付的减贫效果均较为明显,且专项转移支付的减贫效果要优于一般性转移支付。根据上述研究结论,政府应将财政转移支付与“精准扶贫”体系相结合,引导财政转移支付资金向贫困人口、贫困项目倾斜,进一步提升财政转移支付的减贫效应;对贫困地区既要解决“绝对贫困”,也要解决“相对贫困”;既要注重“输血”,更要注重“造血”;同时,加大财政专项转移支付比重,以准确实现上级政府的减贫目标。

    2020年10期 48-63页 [查看摘要][在线阅读][下载 1320K]
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  • 延迟退休能破解养老保险降费率“不可能三角”吗?

    景鹏;陈明俊;胡秋明;

    如何在降低养老保险缴费率的同时实现养老金替代率不降、基金财务平衡和经济增长三个目标,是社会各界关注的热点话题。文章构建世代交叠模型,基于新古典增长框架和内生增长框架,在基金财务平衡约束下考察降低养老保险缴费率和延迟退休对总产出增长率和养老金替代率的影响,探讨延迟退休能否破解降费率"不可能三角"。研究结果表明:(1)两种框架下,降低养老保险缴费率都能使总产出增长率上升和养老金替代率下降,从而证实了降费率存在政策目标上的"不可能三角";(2)两种框架下,延迟退休都使得养老金替代率上升,但其对总产出增长率的影响则截然相反;(3)延迟退休能否破解降费率"不可能三角"取决于经济增长模式,"不可能三角"在新古典经济增长模式下能得到有效破解,而在内生经济增长模式下则无法破解。因此,我们要辩证看待延迟退休的政策效应,既要看到短期内新古典增长模式下延迟退休能够破解降费率"不可能三角"的积极效应,也要警惕向内生增长模式转变后延迟退休带来的潜在不利影响。

    2020年10期 v.46;No.467 64-78页 [查看摘要][在线阅读][下载 1690K]
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财务与会计研究

  • 法律基础建设与资本市场高质量发展——基于新《证券法》的事件研究

    陈运森;袁薇;兰天琪

    作为资本市场的根本大法,《证券法》为改善资本市场监管环境和提高上市公司质量提供了制度保障。文章通过分析2019年12月28日新《证券法》审议通过的市场反应,研究了法律基础建设对公司违法违规成本、信息环境和投资者保护的影响。研究发现,市场对新《证券法》的审议通过给予了充分的关注,对于违法违规风险较高的公司,市场反应较差,而对于信息环境较好和投资者保护水平较高的公司,市场反应则较好。文章还发现,新《证券法》引导市场资金流向主板上市公司,但对中小板和创业板企业表现出信心不足;此外,与正式实施日相比,法律修订的市场反应更多地体现在审议通过日。文章从法律基础建设角度为资本市场的全面深化改革和持续高质量发展提供了重要启示。

    2020年10期 79-92页 [查看摘要][在线阅读][下载 1259K]
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  • 供应链协调与“营改增”的盈利效应

    李颖;周洋

    “营改增”是打通增值税抵扣链条、促进产业发展和优化经济结构的重要举措,提升“营改增”公司的获利水平是实现宏观政策目标的微观载体。文章以2012?2016年我国“营改增”行业的上市公司为研究对象,考察了供应链协调是否有助于提升“营改增”后公司的获利水平。研究表明:第一,供应链协调促进了“营改增”后公司获利水平的提升;第二,供应链协调能力越强(合作关系越密切或资源配置效率越高),这种促进作用越强;第三,供应链协调动机越强(流转税名义税负越高),这种促进作用也越强;第四,供应链协调加快了“营改增”公司的现金与存货周转速度,但为了促进供应链协调,公司需要降低应收账款周转率和提高应付账款周转率;第五,供应链协调促进了“营改增”公司的主营业务收入增长和毛利率提升,增强了“营改增”的盈利效应。文章的研究不仅拓展了增值税改革微观效应影响因素的文献,还为政府部门和公司管理层从供应链协调视角探寻提升增值税改革效应的路径提供了启示。

    2020年10期 93-108页 [查看摘要][在线阅读][下载 1201K]
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  • 持股金融机构、资本逐利规律与实体企业竞争力——基于实物期权理论框架的实证研究

    王红建1;4;张丽敏1;曹瑜强2;3;李茫茫4

    实体企业持股金融机构是一种重要的产融结合形式。文章在实物期权分析框架下考察了持股金融机构如何影响实体企业增长期权和清算期权的执行以及产品市场竞争力的提升。研究发现,当面临较好的投资机会(增长期权)时,持股金融机构将促使公司及时地扩张投资,并获得较高的增长期权价值;而当面临较差的投资机会(清算期权)时,持股金融机构对公司及时缩减投资则没有产生显著影响。这说明持股金融机构对公司增长期权与清算期权的逐利规律影响存在非对称性。进一步检验发现,持股金融机构能够显著促进实体企业竞争力提升,以及信贷资金从低效率企业向高效率企业流动,从而整体上抑制行业内资金错配。文章从“融资便利效应”和“学习效应”视角揭示了持股金融机构影响实体企业资本逐利规律和竞争力提升的两种机制。文章的研究不仅从实物期权理论视角揭示了产融结合如何促进公司竞争力提升,而且对于如何有效发挥产融结合的作用以助推实体企业获取竞争优势具有重要的启示意义。

    2020年10期 109-122页 [查看摘要][在线阅读][下载 1049K]
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专题讨论·劳动经济

  • 家庭工作冲突与个人生活福祉——强化与支持非正式工作资源的观点

    穆滢潭

    论文将“家庭工作冲突”作为核心概念,以资源保存理论为基础构建了一个综合的分析框架,探讨了家庭工作冲突(<i>WFC</i>和<i>FWC</i>双向)的前因(工作压力和管理层支持)及后果(工作满意度和生活满意度)。更重要的是,文章还考察了工作资源(工作压力和管理层支持)对家庭工作冲突与工作(生活)满意度是否具有调节作用。研究发现:(1)工作资源损失将导致更加严重的家庭工作冲突,而资源获得可以有效降低员工家庭工作资源冲突的程度;(2)家庭工作资源冲突(<i>WFC</i>和<i>FWC</i>)越严重,员工的工作(生活)满意度越低;(3)调节作用的结果显示,工作压力会增强<i>WFC</i>对员工工作和生活满意度的负向影响,而与管理层关系良好则可以有效缓解<i>FWC</i>对员工生活满意度的冲击。文章从资源保存论视角出发,着眼于工作压力与管理层关系等非正式工作资源,探讨了家庭工作冲突的议题,希望能从一个新的视角来促进员工的家庭工作平衡。

    2020年10期 123-138页 [查看摘要][在线阅读][下载 1237K]
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  • 签订正式劳动合同可以提高员工工作满意度吗?

    丁从明;李汪南;黄雪洋;

    签订正式劳动合同有利于规范用人单位用工制度,维护劳动者的合法权益,进而塑造和谐的劳动关系。文章利用CFPS 2016年微观数据,实证研究了签订劳动合同对员工工作满意度的影响。首先,文章实证结果表明,签订正式劳动合同可以显著地提高员工的工作满意度,平均的估计效应达5%左右。其次,异质性研究表明工作满意度提升效应主要集中在16-40岁的劳动者。稳健性测试显示,签订正式合同仅对工作满意度存在促进效应,而对生活满意度、婚姻满意度不存在显著影响。再次,为排除因为家庭压力、子女教育等遗漏变量造成的估计偏误,文章进一步借助夫妻双方劳动合同的差异构造"处理-对照"准自然实验,结果显示夫妻双方中签订正式劳动合同的一方工作满意度相对更高。而若夫妻双方签订劳动合同状况一致,则双方工作满意度没有显著差异。最后,使用"户籍"作为签订正式合同的工具变量,估计结果再一次证实签订正式合同对工作满意度的因果效应。总之,劳动合同是劳动关系的核心,文章的研究对评估《劳动合同法》的政策效应以及对和谐劳动关系的构建具有重要意义。

    2020年10期 v.46;No.467 139-153页 [查看摘要][在线阅读][下载 1265K]
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  • 城市高房价会抑制居民劳动参与吗?

    冯苑;

    我国现阶段劳动参与率的持续走低与房价高涨有密切联系。文章在构建劳动参与决策理论模型的基础上,采用Probit模型、BiProbit模型和条件混合过程(CMP)估计,研究了房价对城镇居民劳动参与的影响。详细探讨了房价影响劳动参与的异质性和机制,并引入省级人均土地购置面积作为城市房价的工具变量以缓解内生性。研究发现:首先,房价上涨会引发居民劳动参与率下降,具体表现为降低家庭内部男女双方均参与劳动的概率和提升仅有一方参与劳动以及双方均不参与劳动的概率,并且对家庭中女方劳动参与的负向影响更大。其次,通过异质性分析发现,房价对教育程度较低的居民的劳动参与负面影响较大。房价会正面影响青年人劳动参与,负面影响中老年人劳动参与,而且随年龄增大,负面影响会加强。最后,通过机制分析发现房价上涨通过财富效应、成本效应和遗产动机影响居民劳动参与。文章的研究对政府调控房价、促进社会稳定与经济持续健康发展具有重要启示意义。

    2020年10期 v.46;No.467 154-168页 [查看摘要][在线阅读][下载 1253K]
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  • 《财经研究》简介

    <正>《财经研究》创刊于1956年9月,是上海财经大学主办、面向国内外公开发行的综合性经济类理论刊物。《财经研究》是国内三大核心期刊检索"中文社会科学引文索引(CSSCI)"(南京大学)"中文核心期刊要目总览"(北京大学)和"中国人文社会科学核心期刊要览"(中国社会科学院)的入选期刊。设有"公共经济与管理"(教育部名栏)"经济史·经济思想史""金融研究""财务与会计研究""产业经济研究""区域经济研究""国

    2020年10期 v.46;No.467 2页 [查看摘要][在线阅读][下载 227K]
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