- 朱凯1;2;潘怡麟1;张舒怡1;陈信元1;2
地区市场分割对经济效率的影响不容忽视。文章通过分析企业集团的跨地区经营行为,研究了我国地区市场分割形成的管制租值及其耗散过程。管制下的地区市场分割固然增加了企业的交易成本,但如果企业能通过设立异地子公司突破这种管制,就可以在商品市场竞争中获得超额收益。实证结果表明,通过在市场分割程度高的地区设立异地子公司,企业集团能够扩大销售规模、提升毛利率,但需要承担额外的非生产性支出和税负,总体上能够改善经营业绩。进一步研究发现,与国有企业相比,民营企业集团克服市场分割更能提升经营业绩;在竞争程度高的行业中,企业集团克服市场分割更能提升经营业绩。因此,企业的竞争性寻租行为是地区市场分割造成经济效率损失的一条重要路径,消除地方保护主义有助于促进企业和经济的良性发展。
2019年04期 4-16,29页 [查看摘要][在线阅读][下载 1681K] [网刊下载次数:174 ] |[阅读次数:212 ] - 吴静桦;邹梓叶;王红建;
探索中国结构性杠杆问题的具体成因,对当前有效"去杠杆"具有重要的理论与现实意义。作为集团公司重要的融资方式之一,集中负债有效刻画了母子公司间的杠杆分布特征。文章从融资便利性出发,考察了产业政策如何影响集团上市公司的集中负债决策及其经济后果,这对于揭示母子公司间的债务分布规律及其成因具有重要意义。研究发现,产业政策支持的集团上市公司更倾向于采取集中负债的模式,这种现象在非国有集团公司中更加明显,而在子公司相对盈利能力强的集团公司中,这种倾向则有所减弱。进一步检验显示,采取集中负债的集团公司扩大了产业政策带来的融资便利性,显著降低了公司的债务融资成本和非效率投资,特别是缓解了公司的投资不足。文章的研究支持了产业政策支持下集团公司集中负债的"融资扩大效应"和"贷款节息效应"。文章从具有中国特色的产业政策视角出发,揭示了集团上市公司集中负债的动机和效果,丰富了公司债务融资治理效应的相关研究,也拓展了宏观产业政策的微观经济效应传导机制的研究框架。
2019年04期 v.45;No.449 17-29页 [查看摘要][在线阅读][下载 1086K] [网刊下载次数:48 ] |[阅读次数:65 ] - 徐巍1;祝娟1;刘磊2
文章研究了获得上市资格对地方产业发展的影响。研究发现,获得上市资格存在溢出效应,当地某一行业新增上市公司可以显著提升同行业其他公司的经济产出效率。获得上市资格的示范效应、横向联系和垂直联系可能是产生溢出效应的主要机制。当新增上市公司业绩更高或者来自相对落后地区时,这一溢出效应更强,而企业产权性质则对溢出效应没有显著影响。这表明上市资格管制中的具体倾向可能有合理之处,也有无效率之处。文章的研究有助于解释地方政府对上市资格的关切,加深对内源性资本要素重要作用的理解,而且对于上市制度改革具有一定的借鉴价值。
2019年04期 30-41,95页 [查看摘要][在线阅读][下载 1682K] [网刊下载次数:162 ] |[阅读次数:248 ]
- 魏巍贤;王月红;
京津冀大气污染跨区域合作治理是理论界和决策层的广泛共识,但因缺乏有效激励机制而一直没有实质性推进。文章基于机会成本法建立了京津冀大气污染治理的CGE模型,定量研究了京津冀大气污染治理生态补偿标准问题,并构建了一个"先定上限,后定下限,再定额度"的京津冀大气污染治理生态补偿标准确定机制的完整框架,以最大程度地满足京津冀大气治理的内生激励需要。该框架具体如下:首先,基于静态单区域CGE模型,设定不同的硫税冲击模拟河北省承担全部京津冀大气污染治理任务下的产出损失,该损失即为京津应该支付给河北省的"理论最大补偿标准",进而根据不同的大气污染治理(PM2.5)目标,测算出京津冀大气治理生态补偿标准的上限。然后,进一步地基于京津冀动态多区域CGE模型,模拟京津冀不同PM2.5预期目标下各自的产出损失,由此获得三地大气治理的机会成本"点值",加总后再对比"理论最大补偿标准",进而通过河北省第二产业的"名义"占比确定补偿标准的下限。最后,在确定了京津冀不同大气环境质量预期目标下河北省应该接受的PES支付标准区间后,在基准"点值"基础上进一步考虑功能定位、经济差距等因素的影响,对补偿额度进行调整和校准,以最终确定具体的补偿额度。文章不仅对加快推进京津冀大气污染联防联治的实质性进程具有重要的政策意义,而且为建立适合我国特点的生态补偿机制提供了重要启示和技术支持。
2019年04期 v.45;No.449 96-110页 [查看摘要][在线阅读][下载 1655K] [网刊下载次数:51 ] |[阅读次数:62 ] - 李丹;裴育;
城乡基本公共服务差距不仅影响城乡居民收入差距,甚至会抵消以往为缩小城乡收入差距出台的诸多政策。文章详细剖析了城乡公共服务差距对城乡收入差距影响的作用机制,并采用静态和动态面板回归模型,多维度考察了城乡基本公共服务差距对城乡收入差距的影响,研究发现:城乡教育差距、医疗卫生差距和社会保障服务差距的扩大将显著加剧城乡收入差距。基于跨时期的研究显示,现阶段基本公共服务差距对城乡收入差距的影响更为显著;在基于区域异质性的研究中,西部地区城乡教育差距和社会保障差距对城乡收入差距的影响最为显著,而西部交通设施建设则对缓解城乡收入差距的影响最为显著。据此,文章认为各级政府必须转变发展理念,由偏向城市发展转变为城市与农村协同发展,利用"扶贫攻坚"和"乡村振兴战略",提高农村教育、医疗、社会保障和交通等基础设施的投入力度,缩小城乡基本公共服务差距,同时加大对农村人才和资本的投入,弥补农村发展短板,鼓励农村经济组织和龙头企业的示范带动作用,加强农村劳动力培训等,不断提高农民收入。
2019年04期 v.45;No.449 111-123+139页 [查看摘要][在线阅读][下载 1953K] [网刊下载次数:73 ] |[阅读次数:100 ] - 李立;李春琦
文章根据2010-2014年<i>CFPS</i>的调查数据,深入分析了中国家庭消费平滑的区域差异及其根源。首先,基于风险分担模型,选取合适的代理变量测度了东部、中部和西部地区以及城乡家庭消费平滑的能力;其次,运用<i>Oaxaca-Blinder</i>分解法从家庭、社区和政府三个层面去寻找导致消费平滑的根源。研究结果发现:东部地区家庭的消费平滑能力最强,中部次之,西部最弱,并且城镇家庭的消费平滑能力也要强于农村家庭。消费平滑区域差异的主要根源来自家庭自给与国家政策层面,尤以家庭净财产和政府补助的作用最为突出。这也反映了政府没能成功利用转移支付等方式去进行有效的收入再分配,从而达到缩小区域间消费平滑差异的目的。而社区层面上的家庭社会交往,则对缩小地区间消费平滑能力差距起了显著作用。其他一些因素如户主学历、家庭规模和区域金融比率等也影响着平滑能力的大小。各地区政府需要针对上述深层次的原因,有的放矢地采取措施方能提升当地的消费潜力。
2019年04期 124-139页 [查看摘要][在线阅读][下载 1203K] [网刊下载次数:130 ] |[阅读次数:175 ]