- 项后军;王清;
基于汇率传递模型(Shintani等,2009),文章分析了通货膨胀环境因素对汇率传递的影响机制;同时,对上述理论模型加以拓展,证明了在通货膨胀环境影响下,汇率变动对消费者价格传递效应具有非线性平滑变化特征。文章接下来运用非线性平滑转换STR模型实证分析的结果表明:(1)在较低且稳定的通货膨胀环境下,汇率传递效应较低,在较高且不稳定的通货膨胀环境下,汇率传递效应较高;(2)随着通货膨胀环境的变化,汇率传递弹性在-0.136~-0.049之间非线性平滑变化,汇率传递变化幅度较大,因此需重视通货膨胀环境因素对汇率传递的影响。
2010年11期 v.36;No.348 51-61+82页 [查看摘要][在线阅读][下载 294K] [网刊下载次数：0 ] |[阅读次数：138 ] - 宋光辉;王晓晖;秦全德;
国有跨国公司境外企业股权结构的相对集中或高度集中和产权关系的延伸,使其委托代理呈现出双重型、叠加式的特征。基于此特征,文章确立了双重型、叠加式委托代理理论并作为国有跨国公司境外企业公司治理研究的分析框架。研究结果表明,完善国有跨国公司境外企业公司治理的前提和基础在于委托代理链能否形成有效的传导机制以及各级委托链的委托人和代理人是否明确。在公司治理结构与机制优化的基础上,文章提出应从控股股东或大股东对经营者和中小股东对其代理人两条途径同时降低公司治理成本,并通过模型对控股股东或大股东获取租金的合理界限与范围进行了界定。
2010年11期 v.36;No.348 62-71页 [查看摘要][在线阅读][下载 264K] [网刊下载次数：0 ] |[阅读次数：127 ] - 刘春玲;罗细飞;黎继子;
国内企业为了巩固市场地位和规避市场风险,纷纷走出去在海外投资建厂,建立生产基地,谋求海外发展,以增强其核心竞争能力。在技术转移和学习率影响下,文章考虑生产地所在东道国的不确定性和生产不同技术层次产品的多样性,建立了供应链生产跨国转移的数学模型,给出了模型求解的算法,并对算例进行了分析。结果发现,技术转移率在(0.6,1)和学习率在(0.8,0.95)的区间时,对生产跨国转移最为适宜,并且发现在学习率、通货膨胀率和汇率三个影响因素对基于生产跨国转移的整个供应链利润的影响都是很明显的,其中汇率对利润最敏感,通货膨胀率次之,学习率敏感性最弱。
2010年11期 v.36;No.348 72-82页 [查看摘要][在线阅读][下载 398K] [网刊下载次数：0 ] |[阅读次数：149 ]
- 宋旺;钟正生;
文章采用MS-AR模型对中国金融脱媒指标进行了深入解读:(1)近年来我国金融状态改革步伐的加快,并没有改变银行层面金融脱媒的运行轨道,平缓的金融脱媒仍是常态,偶尔几年的高速金融脱媒只是暂时性现象;(2)对于金融部门而言,在未来相当长的一段时间内平稳的金融脱媒还将延续,并且金融部门资产结构的调整落后于负债结构的变化;(3)非金融企业对"媒"的资金依赖将持续下降,由此带来的金融脱媒压力也将长期存在;(4)金融市场的发展以及金融工具种类的增加,至今仍未从根本上改变我国居民大量持有银行资产的状况。
2010年11期 v.36;No.348 115-126+134页 [查看摘要][在线阅读][下载 647K] [网刊下载次数：0 ] |[阅读次数：160 ] - 张小宇;刘金全;
文章利用排序选择模型对"泰勒规则"进行检验,结果发现我国中央银行主要根据产出运行情况调整利率,并没有发现中央银行根据通货膨胀调整利率的相关证据。这可能与以下两个因素有关:第一,现阶段我国通货膨胀仍属于结构性通货膨胀,并不是由于货币供应量过多导致的;第二,目前我国的利率水平相对较高,国外热钱对国内冲击较大,利率提升空间受限。
2010年11期 v.36;No.348 127-134页 [查看摘要][在线阅读][下载 277K] [网刊下载次数：0 ] |[阅读次数：124 ] - 黎文靖;殷华祥;
文章考察了股改后公司再融资与公司股改积极性以及地区股改进展之间的关系。研究发现,公司股改越积极,当地股改进展越快,该公司股改后获得再融资的概率越高,表明中国政府信守了在推进股改中做出的"早股改早受益"的承诺。中国政府之所以能够信守股改中做出的承诺,与中国的联邦主义政府治理结构是分不开的。由于政治制度在经济增长中的核心作用,文章的结论对于认识改革开放以来中国的经济奇迹以及中国经济如何进一步增长有着重要意义。
2010年11期 v.36;No.348 135-143页 [查看摘要][在线阅读][下载 177K] [网刊下载次数：0 ] |[阅读次数：106 ]