2012年08期目次

公共经济与管理

  • 我国最优混合养老保险体制的选择:收益和风险分析

    张熠;卞世博;

    养老金研究的核心问题之一在于选择合适的养老金计划运行方式。文章基于中国实际,通过引入随机性的"权衡理论"模型分析发现,在代表性参保人效用最大化前提下,运行方式选择类似于金融资产组合问题。所谓的艾隆条件只是在确定性模型下的特定结果。在加入风险因素后,即便在艾隆条件下,引入一定的积累制也将改善养老金体系的运行状况。两种制度最优的混合比例将受到人口增长率、工资增长率、个人风险规避倾向和金融市场因素的共同影响。分析结果表明提高养老金计划运行收益率和养老基金分散化投资有利于增进参保人效用。

    2012年08期 v.38;No.369 4-14页 [查看摘要][在线阅读][下载 158K]
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财务与会计研究

  • 企业社会责任信息披露与公司融资约束

    何贤杰;肖土盛;陈信元;

    2006年以来,监管部门陆续制定和出台了一系列与企业社会责任信息披露有关的政策和法规,要求上市公司披露企业社会责任报告。文章考察了企业社会责任信息披露制度的实施能否有效降低公司信息不对称,进而缓解公司融资约束。研究结果显示,相对于未披露社会责任报告的公司,披露公司的融资约束程度显著较低;同时,在披露公司样本中,信息披露质量越高,融资约束程度越低。在尽可能控制内生性问题的影响后,上述结论仍然成立。进一步的研究还发现,企业社会责任信息披露能够为上市公司带来融资便利,有助于其进行股权再融资。这些证据支持了企业社会责任信息披露在一定程度上改善了公司的信息环境,缓解了公司融资约束程度。

    2012年08期 v.38;No.369 60-71+83页 [查看摘要][在线阅读][下载 178K]
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  • 上市公司经营业务分布是否影响盈余质量?——基于上市公司及其整体子公司相对业务规模的考察

    张会丽;陆正飞;

    文章以2000-2009年我国A股上市公司为样本,以上市公司的整体子公司经营业务占集团业务的比重衡量子公司相对业务规模,考察"一控多"集团型上市公司的经营业务在母子公司上下级法人间的分布对上市公司整体盈余质量的影响。研究发现,子公司业务规模与公司整体盈余质量呈显著的负相关关系。具体而言,子公司业务规模越大,则公司整体的盈余管理程度越高、盈余反应系数越小。进一步的研究表明,母公司在集团中整体的控制水平能够显著降低子公司业务规模对盈余质量的负向影响。

    2012年08期 v.38;No.369 72-83页 [查看摘要][在线阅读][下载 177K]
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区域经济研究

  • 中国品牌经济发展的空间非均衡与极化研究——基于2004-2011年中国品牌500强数据的经验分析

    刘华军;鲍振;杨骞;

    文章使用世界品牌实验室发布的2004-2011年中国品牌500强数据,利用GIS可视化方法对中国品牌经济发展的空间非均衡特征进行了描述,利用基尼系数测度了中国品牌经济发展的空间非均衡程度并按地区进行了分解,同时构造了品牌空间分布的极化指数,对中国品牌经济发展的极化程度进行了实证研究。研究结论表明,中国品牌经济的发展具有显著的空间非均衡特征,地区间差距是导致品牌分布空间非均衡的主要来源;品牌价值和品牌数量分布的两极分化程度均呈上升趋势,品牌价值分布的多极分化程度呈明显的上升趋势,而品牌数量分布的多极分化程度却呈下降态势;三大地区品牌价值分布的极化程度总体上均呈上升趋势,东部地区的品牌分布极化程度要远远高于中部和西部地区。

    2012年08期 v.38;No.369 84-95页 [查看摘要][在线阅读][下载 521K]
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  • 中国工业化与信息化融合环境的综合评价及分析——基于东中西部三大区域的测度与比较

    张亚斌;金培振;艾洪山;

    文章通过将工业化与信息化融合的外部环境因素纳入模型,获得了能切实反映"两化融合"动态特征的融合系数,并以此构建了一个包含6个一级指标和35个二级指标的工业化与信息化融合环境的综合评价体系,利用2005-2009年中国30个省区的数据,运用主成分分析法对各区域的"两化融合"环境水平进行了测算和比较。结论表明,外部环境因素的改善有助于提升工业化与信息化的融合速度;从整体上看,中国工业化与信息化融合环境正趋于改善,但提升速度依然缓慢;东中西部地区的融合环境改善表现出较严重的不平衡,聚类分析表明融合环境水平的区域分布呈纺锤形特征。

    2012年08期 v.38;No.369 96-108页 [查看摘要][在线阅读][下载 357K]
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金融研究

  • A股市场上的“中石油魔咒”现象及其解释

    刘红忠;何文忠;李治平;

    文章针对A股市场上流传甚广的"中石油魔咒"现象,首次从基本面角度进行了解释,认为造成这一现象的根本原因是国际原油价格对我国股票市场存在显著的负向溢出效应,即当国际原油价格上涨时,对中石油个股产生利好,但对整体宏观经济却构成利空,因而中石油股票价格上涨,整个股票市场却会下跌。进一步研究还发现,这种负向溢出效应具有非线性特征,表现为国际原油价格上涨对股票市场的打压力度要大于其下跌对股票市场的提升力度。这提醒A股投资者相对于国际原油价格下跌,要更加关注国际原油价格上涨带来的投资风险。

    2012年08期 v.38;No.369 109-121页 [查看摘要][在线阅读][下载 445K]
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国际经济研究

  • 显性比较优势:中国产品遭受美国反倾销的魔咒吗?

    沈国兵;

    显性比较优势是中国产品遭受美国反倾销的魔咒吗?文章基于美国对中国反倾销97起涉案产品样本,并引入非涉案395种10分位主要贸易品扩展样本,研究表明:(1)美国对中国产品反倾销当年主要集中在中国对美出口具有较强显性比较优势的涉案产品上;虽然遭受美国反倾销,但中国在35起涉案产品对美出口上仍保持着较强的显性比较优势,不过有27起涉案产品已丧失较强的显性优势。(2)扩展样本后各影响因素对美国对中国产品反倾销概率的影响程度减少,避免了样本选择的有偏性。相比来看,美国对中国产品j贸易逆差是美国ITC裁决行业损害、签发反倾销指令的最重要决定因素,是美国对中国产品反倾销的直接诱因。而显性比较优势只是影响因素之一,并不是中国产品遭受美国反倾销的魔咒。美国工业生产增长率下滑、失业率上升是其他影响因素,并且次贷危机也是重要影响因素。

    2012年08期 v.38;No.369 122-134页 [查看摘要][在线阅读][下载 194K]
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经济史·经济思想史研究

  • 知识产权保护的技术创新效应——基于技术交易市场视角和省级面板数据的实证分析

    胡凯;吴清;胡毓敏;

    文章利用1997-2008年省级面板数据,以技术市场成交额占当地GDP的比重来衡量地区知识产权保护水平,采用系统广义矩估计和门槛回归方法实证分析了知识产权保护对技术创新的影响。研究结果表明,加强知识产权保护能够显著促进技术创新;知识产权保护与研发物质资本和人力资本投入之间分别具有互补性和替代性;我国大部分地区已经跨越了知识产权保护水平的门槛值,加强知识产权保护不会阻碍技术创新。因此,要提高我国的自主创新能力,进一步加强知识产权保护不容懈怠。

    2012年08期 v.38;No.369 15-25页 [查看摘要][在线阅读][下载 158K]
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  • 人口结构变化与中国贸易顺差:理论与实证研究

    汪伟;

    文章首先通过构建一个开放经济三期世代交替模型讨论了人口结构变化对中国经常账户余额的影响。理论研究发现,少儿抚养系数的下降会引起储蓄率相对于投资率上升从而形成经常账户盈余,人口老龄化会降低储蓄率从而对经常账户余额产生负向影响。文章然后运用中国1993-2009年省级面板数据进行了实证分析,经验结论与理论模型预测一致,人口结构变化能够解释中国经常账户余额变化的近45%。在控制了其他解释变量后,人口年龄结构变量对经常账户的影响依然显著。文章的估计结果对替代性的经常账户余额指标、人口年龄结构变量的选取以及模型的动态设定也非常稳健。

    2012年08期 v.38;No.369 26-37页 [查看摘要][在线阅读][下载 226K]
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  • 破解城乡差距之困:基于劳动力流转模型的实证分析

    王学龙;于潇;白雪秋;

    农村劳动力转移无疑可以缩小中国的城乡差距。然而,在现实的劳动力流动过程中却存在诸多包括现行土地制度在内的障碍。文章在拓展Todaro模型的基础上,基于CFPS(中国家庭动态跟踪调查)数据实证分析了土地制度对农村劳动力流动的影响。研究结果表明,我国现行的土地制度限制了农地需求,从而抑制了农地流转市场的发育。这不仅导致农民在市民化过程中无法将农地的未来收益充分变现,还增加了农民市民化的机会成本,并进一步阻碍了城市化进程和城乡差距问题的解决。因而,完善土地流转制度,给予农民"市民化补贴"以推进农村劳动力转移,从而加速城市化进程,是破解城乡差距之困的根本途径。

    2012年08期 v.38;No.369 38-48页 [查看摘要][在线阅读][下载 165K]
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  • 中国企业的捐赠:自愿抑或摊派?——基于中国上市公司的经验证据

    郭剑花;

    文章立足中国制度背景,将我国企业捐赠所面临的客观环境概括为政府干预和市场驱动,并首次实证检验了不同类型企业捐赠的性质。研究发现,地区市场化程度越高,国有企业的捐赠越少,而民营企业尤其是直接上市民营企业的捐赠则越多;此外,国有企业的捐赠行为受政府干预的作用在不断减弱。研究结果表明,国有企业的捐赠更多地受政府干预,具有"摊派"性质,但正在逐步走向市场化;而民营企业尤其是直接上市民营企业的捐赠更多地受市场驱动,是其"自愿"行为。

    2012年08期 v.38;No.369 49-59页 [查看摘要][在线阅读][下载 160K]
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