学习贯彻党的十九届六中全会精神

  • 政府创新引领与中国高技术产业突围

    李若曦;周小亮

    目前面对有限资源和时间的双重约束,应提倡 “有效市场”和“有为政府”相结合,充分发挥中国特色社会主义市场经济制度优势,依托顶层设计,以政府创新引领实现科技“破局”。立足于统筹发展和安全的时代要求,文章探讨了政府创新引领对高技术产业全要素生产率(<i>TFP</i>)增长率的作用机制、影响路径和渠道异质性,从而分析在顶层设计下高技术产业突围过程中的成效与困难。研究发现,政府创新引领可通过技术效应与信号效应两机制推动高技术产业<i>TFP</i>增长率的提升。通过渠道异质性发现,积极效应主要来源于研发机构渠道,而由政府创新引领对高技术产业创新影响的路径检验可知,高校和企业渠道整体效应不显著的主因在于投入产出的不匹配而非对产业创新无积极影响。检验还发现,在影响路径上,对于技术效应而言,研发机构渠道侧重成品技术转移,高校渠道侧重通过科学知识产出与产业自主创新相协同来发挥作用,企业渠道可通过直接技术产出以及与产业自主创新和协同创新相协同两条路径助力<i>TFP</i>增长率提升,而信号效应主要通过影响产业自主创新发挥作用。另外,现阶段高技术产业自主创新与协同创新对<i>TFP</i>增长率的正向效应有限,而政府创新引领有助于自主创新发挥积极作用,但与产业主动对外寻求的协同创新存在技术方向上的不匹配。因此,在国家战略下的“产学研用”的融合需要政府的有效引导。

    2022年10期 4-18页 [查看摘要][在线阅读][下载 1065K]
    [网刊下载次数:0 ] |[阅读次数:0 ]
  • 环境司法制度改革与地方绿色创新——来自公益诉讼试点的证据

    张家豪1;范文雨2;高原1

    环境公益诉讼是提高环境司法保障水平、纠正地方政府“规制执行偏差”以及维护社会公共利益的重要司法制度建设。文章选取2011—2017年地级市与上市公司面板数据,利用双重差分法考察了环境公益诉讼试点对地方绿色创新的影响。研究表明,环境公益诉讼可以使试点城市绿色专利申请量提升7.1%,且该政策作用效果随时间推移而逐渐加强,环境司法制度改革能够有效促进地方绿色创新。地方政府加大环境行政处罚与环境治理力度,公众提高环境诉求是上述发现的实现机理。基于上市公司的微观视角,三重差分结果表明环境公益诉讼能促使试点地区污染企业实现绿色创新的“增量提质”和提高环保投资。异质性分析表明,在环境信息公开以及设立环保法庭的地区和非国有企业与水污染密集型行业中,环境公益诉讼的绿色创新效应更为明显。文章为环境公益诉讼试点的环境治理效果提供了实证依据,对后续环境司法制度建设具有一定的政策启示。

    2022年10期 19-33页 [查看摘要][在线阅读][下载 1441K]
    [网刊下载次数:0 ] |[阅读次数:0 ]
  • 人工智能对全球价值链分工位置的双重影响

    周洺竹1;綦建红1;2;张志彤1

    文章采用<i>IFR</i>提供的工业机器人跨国跨行业安装数据,考察人工智能对全球价值链(<i>GVC</i>)分工位置的影响、作用机制及其溢出效应。研究发现:(1)人工智能整体上能够“独善其身”,促进所在国家、所在行业<i>GVC</i>分工位置的攀升,但是这种促进作用主要体现于技术接受度较高的国家、自动化高的行业、竞争激烈的行业和生产类<i>GVC</i>;(2)人工智能对<i>GVC</i>分工位置的提升作用不仅通过提升行业生产率和创造新劳动实现,还包括提高产品质量,但是质量效应的发挥因行业产品质量平均水准和波动程度而呈现出异质性;(3)人工智能也能够在一定程度上“兼济天下”,对其他国家、其他行业的<i>GVC</i>分工位置产生横向和前向溢出效应,但是后向溢出效应并不存在。文章拓展了人工智能在贸易领域的研究,有助于厘清人工智能为<i>GVC</i>攀升带来的机遇。

    2022年10期 34-48,93页 [查看摘要][在线阅读][下载 1617K]
    [网刊下载次数:0 ] |[阅读次数:0 ]
  • 共同机构所有权与企业产能利用率

    杜勇;孙帆;胡红燕

    如何有效化解产能过剩是学术研究的热点,也是供给侧改革的难点,更是中国经济高质量发展的关键。近年来,国家提出要建立化解产能过剩的市场化长效机制。文章基于共同机构所有权这一市场化视角,探讨了其去产能效应。研究发现,共同机构所有权通过发挥协同效应和监督效应,显著提升了企业产能利用率。异质性分析表明,共同机构所有权的去产能效应在产能过剩程度较高和劳动型技术偏向的企业、聚集度较高的行业以及经济发达和市场化程度较高的地区更加明显。同时,共同机构所有权的去产能效应导致产能扩张的潮涌现象和恶性竞争明显减少。文章的研究为当前建立化解产能过剩的市场化长效机制进行了有益探索,也为共同机构所有权在资本市场上发挥的具体效应提供了新的理论支撑和经验证据。

    2022年10期 49-63,168页 [查看摘要][在线阅读][下载 1890K]
    [网刊下载次数:0 ] |[阅读次数:0 ]
  • 增长目标契合与僵尸企业治理

    马新啸1;2;汤泰劼3;胡玥4

    经济社会发展规划是党治国理政的重要路径,如何治理好企业僵尸化问题,构成全面建设社会主义现代化国家的关键环节。文章立足于中国各地区经济增长目标设定普遍高于真实禀赋的现实情况,研究了增长目标契合对当地企业僵尸化程度的影响。研究发现,地区设定契合真实禀赋的增长目标,能够减少企业获得的非正常资源支持,并引导其良性健康发展,从而降低当地企业的僵尸化倾向。这种作用随着增长目标契合程度的降低而逐渐减弱,且在国有企业和垄断行业企业中更加明显。增长目标契合能够改善当地企业的盈利能力,降低债务规模,抑制正常企业僵尸化,促进僵尸企业恢复正常经营,最终对企业的资本市场价值和生产能力产生积极影响。文章研究表明,政府量力而行地设定契合真实禀赋的增长目标能够产生积极的施政成效。这不仅对经济增长目标微观治理成效的学术研究进行了创新性拓展,而且支持了高质量发展背景下决策层统筹协调“有为政府”与“有效市场”所进行的积极探索。

    2022年10期 64-77页 [查看摘要][在线阅读][下载 1060K]
    [网刊下载次数:0 ] |[阅读次数:0 ]

中国经济论坛

  • 政府债务的货币效应——基于新市场财政学“财政-央行双主体”货币调控理论

    姚东旻1;朱泳奕2;张鹏远1

    文章基于新市场财政学“财政-央行双主体”货币调控理论,探讨了政府债务的货币效应与作用渠道。在理论研究中,文章使用宏观账户分析法,探讨了地方政府、企业举债融资全流程中的货币流通情况,发现在国库集中收付制度下,只有地方政府债务存在货币效应。当地方政府发行债券筹资时,资金从货币流通体系流向国库单一账户体系,导致货币流通体系内资金减少,商业银行的信贷规模随之减少;还本付息时,资金流向和影响效果反之。而在企业债券的全流程中,资金始终在货币流通体系内流转,不具有货币效应。在实证研究中,文章基于中介效应模型和信息流因果判定方法,证实地方政府债券是引起信贷规模变动的原因之一,而企业债券对于信贷规模无显著影响。最终的数据测度显示,2015—2020年间,货币市场中最高有25.31%的信贷规模是受到地方政府债券全流程的影响。文章的研究发现进一步证实了政府财政部门是“财政-央行双主体”货币调控理论的重要主体,丰富了“双主体”理论的内涵与外延,为认识现代财政金融关系提供了新的思考。

    2022年10期 78-93页 [查看摘要][在线阅读][下载 1306K]
    [网刊下载次数:0 ] |[阅读次数:0 ]
  • 中美两国的企业海外并购存在系统性差异吗?

    王馗1;周经2;胡峰3

    在中国海外并购蓬勃发展的过程中,中国企业的并购行为时常在目标国引起质疑并受到不同程度的限制甚至抵制。质疑者认为在中国经济模式下的海外并购受到非市场化行为的驱动,试图通过并购占领目标国市场或增加在目标国的政治影响力。为此,文章采用微观企业并购交易数据,在统一框架下从并购动机和并购价格两个角度系统研究了中美两国企业海外并购行为的异同,对上述论调进行一一驳斥。研究表明:(1)在市场寻求方面,中美两国企业不存在显著差异;在资源寻求方面,相比美国国有企业,目标国自然资源因素并未显著影响中国国有企业的海外并购;在制度方面,并未发现中国企业更偏好制度质量较低的目标国。(2)中美两国企业在如下维度存在一定的差异:中国企业更倾向于并购规模更大、负债率更高但拥有更多专利的目标企业,说明中国企业具有强烈的技术寻求动机;中国国有企业的海外并购在一定程度上受到政府政策的驱动。(3)中国企业在海外并购中并未比美国企业支付更高的并购价格。文章的研究有力地回应了有关中国海外并购的种种指责,有助于加深对中国海外并购的了解。

    2022年10期 94-107页 [查看摘要][在线阅读][下载 1178K]
    [网刊下载次数:0 ] |[阅读次数:1 ]

公共经济与管理

  • 最低工资标准影响劳动力空间配置吗?——基于地方政府竞争视角的分析

    陈勇吏1;李经2;魏下海3

    大多对最低工资的关注都集中在劳动力权益保护以及地区劳动力吸引力方面,忽略了地区间最低工资竞争对地区间劳动力流动和劳动力资源配置的影响。文章基于各地最低工资标准和流动人口动态监测数据,测算了地区间人口流动矩阵,发现地方政府竞争性上调最低工资的行为引导了劳动力的空间流动。城市间的最低工资标准差距越大,从低标准区域向高标准区域的人口流入就会越多;其中流入地、流出地的最低工资上涨都表现出吸引劳动力的拉力作用,标准越高拉力越大。其原因主要在于,2010—2016年间最低工资上涨能显著提升85%收入分位以下流动人群的收入,成为绝大多数移民的工资增长路径,其中低学历、低收入、农业户籍表现得更加强烈。进一步探讨要素配置发现,最低工资通过“抢人大战”推动本地产业升级的同时,也会对周边地区产生负向溢出,进而产生了更大范围的劳动错配,而资本错配没有显著变化;其引致的劳动错配在最低工资竞争程度弱的地区极大弱化,在市场化程度高、国企占比低、政府赤字低、外商投资高、二产占比低的地区略有缓解。据此,文章认为地方政府应确保最低工资上调幅度符合当地经济条件、劳动要素禀赋和企业承受能力,消除地方保护主义带来的过度政府竞争,有助于缓解流入劳动力供给与流入地劳动力需求结构不匹配的问题。

    2022年10期 108-122页 [查看摘要][在线阅读][下载 1555K]
    [网刊下载次数:0 ] |[阅读次数:1 ]
  • 工会与农民工居留意愿:兼析工会的双重职能悖论

    崔亚东1;徐苏2;蒋耀辉2

    促进农民工融入城市,对中国推进新型城镇化战略具有重要影响。鉴于中国工会的双重职能,文章使用文本分析和处理效应模型,从理论和实证两方面讨论了工会对农民工居留意愿的影响。研究结果表明:首先,农民工加入工会以后,其居留意愿得到明显提升。其次,异质性分析发现,相较于从事高技能工作、受雇于国有企业、高学历以及新生代的农民工,工会对从事低技能工作、受雇于私营企业、低学历以及老一代农民工居留意愿的影响更为明显。最后,机制分析表明,通过发挥维权和维稳的双重职能,维护农民工劳动权益并增强农民工的社会融入感,是工会提升农民工居留意愿的有效途径。因此,继续加强工会职能发挥,并关注综合素质较低群体的居留意愿,是提升农民工居留意愿的有效手段。文章的研究一方面证明了工会的双重职能并不冲突,另一方面也补充了从工会组织视角考察农民工居留意愿的文献。

    2022年10期 123-137页 [查看摘要][在线阅读][下载 1356K]
    [网刊下载次数:0 ] |[阅读次数:0 ]

金融研究

  • 信用供给冲击与资本结构的异质性调整——基于去杠杆的证据

    胡悦1;吴文锋2

    信用供给的变化是宏观经济波动的重要原因,而企业杠杆率的变化有放大或者平抑宏观经济波动的作用。考察信用供给对企业资本结构的影响有助于我们进一步理解杠杆率在金融摩擦影响经济活动的过程中的作用以及背后的作用机制。文章利用我国去杠杆政策来考察信用供给冲击对企业资本结构的异质性影响。研究发现,随着2017年二季度金融监管的趋严和信用供给的收紧,国企的杠杆率相对私企开始显著下降,逆转了2008年以来国企结构性加杠杆的长期趋势。进一步研究表明,信用供给收缩通过融资约束和融资成本渠道结构性地降低了非国企的利润累积和权益增速,使得非国有企业杠杆率和债务风险的相对上升。文章揭示了信用供给对企业资本结构的异质性影响,发现了我国企业杠杆率结构性变化的新趋势,为化解企业部门的债务风险提供了一定的参考。

    2022年10期 138-152页 [查看摘要][在线阅读][下载 1458K]
    [网刊下载次数:0 ] |[阅读次数:0 ]
  • 网络平台互动与股票异质性风险

    徐寿福;郑迎飞;罗雨杰

    深交所“互动易”和上交所“上证<i>e</i>互动”平台的上线,为上市公司与投资者之间的信息沟通提供了更加直接和快捷的渠道,但也可能会加剧信息传播的不平衡性,在互联网信息爆炸的现实背景下产生大量“噪音”信息。文章利用投资者与上市公司的互动问答数据,检验了网络平台互动对上市公司股票异质性风险的影响及其机制。研究发现,网络平台互动会放大投资者意见分歧,加剧上市公司的股票异质性风险。而卖空限制的放松、公司信息透明度的提高以及金融机构投资者持股,能够显著抑制网络平台互动加剧股票异质性风险的作用。文章丰富了股票异质性风险驱动因素和网络平台互动影响效应的研究,而且对于投资者、上市公司和监管层都具有重要的启示。

    2022年10期 153-168页 [查看摘要][在线阅读][下载 1125K]
    [网刊下载次数:0 ] |[阅读次数:0 ]
  • 下载本期数据