十九大专栏·政府、市场与企业

  • 产业政策中的资金配置:市场力量与政府扶持

    金宇超1;施文1;唐松1;2;靳庆鲁1;2

    产业政策具有重要的国家战略意义,如何有效引导经济资源流向政策支持产业,是产业政策发挥成效的关键。现有相关研究未深入考察经济资源在扶持行业之间及行业内部配置的规律,而且没有综合探讨不同资金配置的关联。文章考察了市场力量与政府扶持两种机制如何引导产业政策下的资金配置。研究发现,产业政策支持的企业获得了更多的债务融资和政府补助。其中,债务融资更多地流向了成长行业中规模较大的企业,政府补助使成长行业中的小规模企业和成熟行业中的大规模企业受益更多。研究结果表明,市场看重企业的增长机会,政府补助则会顾及当前成长性较弱而相对不受市场青睐的企业,对产业政策下的市场化资金配置起到了补充作用。文章的研究为如何协调市场机制和政府扶持两种力量提供了一定的借鉴。

    2018年04期 4-19页 [查看摘要][在线阅读][下载 1127K]
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  • 公司投资如何响应“一带一路”倡议?—基于准自然实验的经验研究

    陈胜蓝;刘晓玲

    “一带一路”倡议对中国及沿线国家所产生的宏观经济效应已经受到了广泛的关注,但微观层面的经济主体如何响应“一带一路”倡议却还缺乏深入的研究。文章利用“一带一路”倡议所产生的准自然实验变化,以2013-2016年我国上市公司为研究样本,考察公司投资如何响应“一带一路”倡议,并使用古代“丝绸之路”途经省份作为工具变量来进一步缓解内生性问题。双重差分方法的检验结果表明,在“一带一路”倡议产生影响的重点省份,上市公司积极响应该倡议的实施,其投资水平提高了10.11%;而且,公司投资对“一带一路”倡议的积极响应主要来自于全要素生产率较低和成本加成较低的公司。文章从公司投资决策的角度为“一带一路”倡议的经济后果提供了微观证据,这对于我们理解经济政策的真实效应及其后续改革具有一定的启示。

    2018年04期 20-33页 [查看摘要][在线阅读][下载 807K]
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中国经济论坛

  • 国有企业对资本和劳动价格扭曲的非对称影响

    罗知1;2;刘卫群2

    要素市场化的滞后是我国改革进程中的一个突出问题,要素价格的负向扭曲则是其重要表现。文章从国有企业的视角研究了要素价格扭曲的原因。一方面,金融抑制和所有制歧视使得国有企业以低于市场利率的价格获得了大量资本,加剧了资本价格的负向扭曲;另一方面,由于国有企业提供的社会保障、收入调节功能以及工会的作用会导致国有企业的劳动力价格高于非国有企业,反而有可能改善劳动力价格的负向扭曲。本文测算了171个三位数行业的资本价格扭曲和劳动力价格扭曲指数,通过实证研究发现,国有企业比重越高的行业资本价格扭曲越严重,但是劳动力价格扭曲越小。本研究具有重要的政策含义:虽然国有企业在提高劳动者收入上的作用值得肯定,但降低竞争性行业的国有企业比重、加快金融市场化改革、促进劳动力自由流动、减少政府对国有企业的补贴和保护,将有利于促进资源优化配置,提高社会的总福利水平。

    2018年04期 34-46,129页 [查看摘要][在线阅读][下载 1581K]
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  • 制度环境优化有助于推动技术创新吗?—基于中国省际动态空间面板的经验分析

    徐浩1;2;冯涛1

    制度环境优化是否有助于推动技术创新是实现经济高质量增长的重要命题。文章系统剖析了制度环境(行政、法制与文化信用)及各分项间的交互性对技术创新的影响机制,再以中国2001-2014年30个地区数据为样本,结合动态空间误差模型(<i>SEM</i>)进行了实证检验。结果表明:(1)制度环境优化对技术创新具有显著的推动作用;(2)与法制和文化信用子环境相比,行政子环境优化对技术创新的推动作用更强;(3)行政子环境优化能够提升法制和文化信用子环境对技术创新的推动作用,法制子环境优化能够强化文化信用子环境对技术创新的推动作用。此外,制度环境水平按照东、中、西部的顺序逐渐下降,制度环境对技术创新的推动作用亦依次减弱。最后,文章认为重构“晋升锦标赛”的考核内涵,在省级层面推进“省以下法院人财物统管”是优化制度环境的根本所在。

    2018年04期 47-61页 [查看摘要][在线阅读][下载 1360K]
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公共经济与管理

  • 人口预期寿命与退休年龄

    姚海祥;魏嘉辉;马庆华

    人口寿命的不断延长给中国养老事业带来越来越大的压力。文章在两期交叠世代模型的基础上引入退休,在市场完全竞争、充分就业和政府能够控制退休年龄的假设前提下,在个人、企业和政府的行为以及资本市场均衡的层面构建了一般均衡的模型框架,从社会计划者的角度发现福利最大化下的人口预期寿命变化和退休年龄是正相关的,并呈现出负反比例的函数形式。文章还基于参数估计和赋值模拟的方法,求解出了人口预期寿命与退休年龄的调整算法,并以此给出了两者间的调整对照表。根据计算的结果和预期的寿命,建议2030年前逐步将退休年龄延长至65岁。最后通过检验发现,如果不存在人口预期寿命和退休年龄之间的调整机制,在保持养老金收支平衡的前提下,预期寿命的延长将减少养老金的发放,并可能带来社会福利的损失。因此,在中国人口预期寿命不断延长的背景下,建议政府考虑建立人口预期寿命和退休年龄的调整机制。

    2018年04期 62-75页 [查看摘要][在线阅读][下载 1346K]
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  • 工会主席身份是否影响员工留职意愿—基于2016年广东南海“雇主-雇员”匹配数据的实证研究

    罗永华1;2;魏下海3;吴春秀1

    文章利用2016年广东南海“雇主-雇员”匹配数据,着重考察工会主席身份对员工留职意愿影响的作用机制与效应。研究结果表明:工会主席身份对员工留职意愿有显著影响。工会主席越是来自基层管理者的企业,其员工留职意愿越强,且该结论不受员工特征、工会主席特征和企业(主)特征的影响。来自基层的工会主席主要通过谈判、协商等方式,促使企业增加薪资、改善福利、按标准发放加班工资,促使企业签订劳动合同、延长劳动合同期限以及提升员工安全感,以此来影响员工的留职意愿。这一研究发现可为新时期企业如何有效留住员工提供新的思路和政策洞见。

    2018年04期 76-88页 [查看摘要][在线阅读][下载 1050K]
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经济史·经济思想史研究

  • 智慧元素的力量:碘缺乏病防治对我国经济发展的长期影响

    林友宏

    碘缺乏病曾是广泛威胁我国民众健康,并对婴幼儿智力发育有着严重阻碍的疾病。我国政府于20世纪70年代中后期开展的大规模补碘运动显著地改善了民众的碘营养状况,因而很可能通过提升个体智力水平而对人力资本积累和经济发展产生深远影响。文章利用2012年中国劳动力动态调查微观数据,对碘缺乏病防治的长期影响进行考察。双重差分的估计结果显示,尽管婴幼儿时期补碘对身高的影响并不明显,但却能够显著地提高个体受教育年限和年收入水平;并且补碘对教育的影响主要产生于初中阶段,对小学阶段和高中阶段的影响并不显著。此外,研究还发现胎儿期是补碘的关键时期,出生后补碘对个体的影响较小。因此,加强对盐业市场的监管,增强民众的补碘意识,对我国的经济发展和脱贫工作有着极其重要的意义。

    2018年04期 89-101页 [查看摘要][在线阅读][下载 1420K]
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产业经济研究

  • R&D税收激励、知识产权保护与企业的专利产出

    胡凯1;吴清2

    文章以中国上市公司微观数据为样本,运用能克服样本自选择性的计量方法估计<i>R</i>&<i>D</i>税收激励的专利效应,并以知识生产函数分析其作用机制。结果表明,与没有获得<i>R</i>&<i>D</i>税收激励的厂商相比,获得<i>R</i>&<i>D</i>税收激励的厂商并不具有更高的专利产出。从作用机制上看,尽管<i>R</i>&<i>D</i>税收激励产生了显著的额外研发支出效应,但该效应并未直接增加企业的专利产出,中国的<i>R</i>&<i>D</i>税收激励面临类似“欧洲悖论”的困境。仅在知识产权保护的调节下,<i>R</i>&<i>D</i>税收激励引致的额外研发支出能间接增加专利产出,知识产权保护缓解了<i>R</i>&<i>D</i>税收激励政策失灵的风险。前述结论通过了稳健性检验。未来,为改善我国<i>R</i>&<i>D</i>税收激励的创新效应,走出“欧洲悖论”困境,需要优化<i>R</i>&<i>D</i>税收激励政策设计和强化知识产权保护的激励功效。

    2018年04期 102-115页 [查看摘要][在线阅读][下载 1053K]
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  • 经济政策不确定性与企业退出决策:理论与实证研究

    张慧1;江民星2;彭璧玉3

    经济政策影响微观企业经营是现有研究的共识。在已有文献基础上,文章考察了经济政策不确定性对企业退出决策的影响。文章基于一个代表性企业最优退出决策的框架,构建了经济政策不确定性影响企业退出决策作用机制的理论模型,并利用1998-2011年中国工业企业微观数据对理论模型进行了实证检验。研究结果显示,经济政策不确定性通过增加市场预期收益的机制降低了企业的退出概率,即面对高水平的经济政策不确定性时,企业对未来市场形成了良好的预期,倾向于采取理性的“延迟退出”决策。进一步分析发现,企业退出决策的“延迟现象”在不同企业、行业和区域间呈现出异质性,经济政策不确定性更多地延迟了具有优越发展前景的企业、行业及区域的市场退出。从企业方面来看,这一现象在规模小、跨产业经营、出口、政府补贴的企业及创新企业中更加显著;从行业方面来看,这一现象在资金技术密集型的行业及生产率高的行业中更加显著;从区域来看,这一现象在市场化程度高的区域及经济增长快的区域更加显著。可见,政府的经济政策变动,不仅引导了企业制定理性的战略决策,而且激励了优势资源和市场的持续发展。

    2018年04期 116-129页 [查看摘要][在线阅读][下载 1149K]
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  • 僵尸企业的识别与预警—来自中国上市公司的证据

    周琎;冼国明;明秀南

    僵尸企业是影响经济可持续发展、破坏金融系统稳定性和阻碍我国经济转型升级的顽疾,但目前相关研究仍处于起步阶段。文章尝试从改进计算方法、加入政府补贴依赖程度指标等方面改进了已有模型,并利用我国2010-2016年上市公司数据进行了识别分析。研究发现,2011年和2012年我国僵尸企业比例约为3.3%,2013年后这一比例升至5%,2016年有所回落;2008年“4万亿”经济刺激计划造成固定资产投资过快增长,可能是2013年后僵尸企业比例上升的原因;我国东、中、西部地区的僵尸企业比例依次递增,黑色金属冶炼、造纸等传统产业的僵尸企业比例最高,国有企业僵尸比例是非国有企业的4倍;常青贷款是我国僵尸企业的最主要吸血方式,其次为利息补贴和政府补贴。文章利用面板<i>logit</i>模型构建了一个僵尸企业预警体系,样本内和样本外的预测准确率分别高达88.57%和96.58%。文章的研究对于僵尸企业的预判、识别和治理具有一定的现实意义。

    2018年04期 130-142页 [查看摘要][在线阅读][下载 1145K]
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金融研究

  • 房屋拆迁与家庭金融风险资产投资

    袁微;黄蓉

    文章基于心理账户和资源保存理论,利用2011年中国家庭金融调查数据,考察了房屋拆迁对家庭金融风险资产投资的影响及其机制。研究结果表明,房屋拆迁显著增强了家庭投资金融风险资产的意愿,提高了家庭在金融风险资产上的投资比重。财富损失预期在房屋拆迁影响家庭金融风险资产投资中起了显著的中介作用,而这一中介效应受到社会保险的正向调节。文章从经济学、管理学和心理学相融合的视角进行分析,为人类经济行为和结果提供了新见解;同时,研究结论对拓宽居民家庭投资渠道、深化金融体制改革和促进经济增长具有重要的参考价值和指导意义。

    2018年04期 143-152,封三页 [查看摘要][在线阅读][下载 984K]
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