中国经济论坛

  • 消除股息所得经济性重复课税的若干方案研究

    杨默如1,李 平2

    2008年,我国的企业所得税法基本消除了企业间相互投资分回利润的重复课税;当今世界许多国家也已消除或缓解了个人投资于企业所获股息所得的重复课税。这一改革也被称为“企业所得税与个人所得税的一体化改革”。文章基于上述背景,首先梳理了学界对我国这一税制发展趋势的研判与建议;其次,运用税收统计和上市公司的整体与个体数据,测算并比较了主要备选方案的减税效应,“双税率法中降低个人所得税税率的方法”具有最缓和的减税效果,“归集抵免法”与“个人所得税免税法”的效果居中,而“企业所得税免税法”的减税幅度最大;再次,考虑非上市企业与上市公司税收待遇不同造成的扭曲效应及征纳双方避税与反避税博弈的法理分析,改革的必要性更加紧迫;最后,结合我国“逐步建立综合与分类相结合的个人所得税制”的整体改革方向,提出了消除股息所得重复课税的近、中、远期的方案,分别是“个人所得税免税法”、“企业所得税免税法”和“归集抵免法”。文章借鉴国际经验并结合我国现实数据进行的改革效应模拟测算,为相关税制发展提供了参考。

    2015年07期 [查看摘要][在线阅读][下载 6471K]
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  • 收入不平等和中国经常账户失衡问题研究

    翟晓英1,翟晓鸣2

    文章通过理论分析和实证分析论证了收入不平等和中国经常账户失衡的数量关系。首先构建了收入不平等和经常账户关系的两期模型,研究表明:低收入人群的跨期消费决策受到参照群体(高消费群体)消费外部性的影响,且这种影响随着收入不平等程度的增加而增加;同时,收入不平等对经常账户的影响与金融发展程度相关。随着收入不平等程度的增加,金融发展程度越高,经常账户越容易产生赤字;当金融发展程度较低时,低收入人群获得自由借贷的范围和水平受到限制,普遍推迟当前消费,进而导致经常账户盈余。文章还基于中国1980-2012年的统计数据,采用GMM估计方法对收入不平等和经常账户的关系进行了实证研究,结果表明:收入不平等是造成中国经常账户失衡的重要影响因素;收入不平等对中国经常账户的影响还受制于中国的金融发展水平。

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区域经济研究

  • 城市蔓延是否带来了我国城市生产效率的损失?——基于夜间灯光数据的实证研究

    秦 蒙1,刘修岩1,2

    城市蔓延的经济与社会影响是城市经济学的前沿研究主题之一。其中,关于城市蔓延对生产率作用的研究,学术界存在较大分歧,且相关研究多见于理论分析,基于大量城市样本特别是中国数据的实证研究很少。本文使用2000-2012年中国地级城市层面的面板数据,借助全球夜间灯光数据构造了专门的城市蔓延指数,并运用混合截面回归、面板随机效应回归和工具变量法进行了多角度的稳健性检验,最终证实:来自中国的证据明确地支持了城市蔓延不利于生产率提高的结论,其深层含义是当前我国城市内部还普遍存在空间集聚经济效应。此外,研究还发现了一个有趣的现象:随着城市化的推进,城市蔓延对生产率的负面影响似乎在逐渐减弱。

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金融研究

  • 担保机构与中小企业贷款:银行视角下的合谋还是合作?

    马 松1,潘珊2,姚长辉2

    中小企业融资难是长期存在的难题,融资性担保机构的设立对缓解这一难题起到了一定的积极作用。文章从银行视角出发,对担保机构在中小企业贷款中发挥的作用进行了理论和实证分析,得到以下结论:一方面,银行认为国有政策性担保机构与企业的合谋概率较高,对其在担保合同中发出的企业类型信号并不信任(如担保费率等),因而在制定利率时主要依靠自身对企业风险的判断;另一方面,银行认为民营商业性担保机构与企业的合谋概率较低,对其发出的担保信号较为信任,在利率定价时会重点关注其提供的信息。

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  • 货币政策信号、实际干预与企业投资行为

    徐光伟1,2,孙 铮3

    货币政策对微观企业行为的影响既是宏观经济政策研究关注的话题之一,也是近期财务会计领域研究的新热点。文章结合我国近年来央行信息披露与货币政策调控实践,利用2002年第1季度至2013年第2季度上市公司的平衡面板数据,分析了央行通过信息披露发出的货币政策调控信号以及经济运行中的实际调控政策对微观企业投资行为的影响。研究发现,央行通过信息披露引导微观企业投资行为,实际上依赖于数量型和价格型调控工具的实施,当与实际货币政策一致时,货币政策信号能够有效地引导企业投资行为,而当与实际货币政策不一致时,货币政策信号的调控意义不明显。货币政策调控事件分析也说明货币政策信号与实际政策一致时能够对宏观经济基础起到很好的调控作用,因而应保证货币政策信号的可信性。文章的研究不仅有助于梳理我国货币政策传导机制,拓展和深化央行沟通研究,也为宏观经济政策与微观企业行为研究提供了新视角。

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财务与会计研究

  • 期望差距与创始人离任方式选择:基于中国家族上市公司的分析

    吕斐斐1,2,贺小刚1,2,葛 菲1

    创始人采取何种方式退出企业,激进式离任还是渐进式退出,这仍是一个没有解决的重要问题。根据前景理论与企业行为理论,文章认为企业所处的期望差距状态将直接影响创始人离任方式的选择。文章基于中国家族上市公司的数据,主要得到以下结论:(1)不同的离任方式所隐含的经营风险存在差异。当企业的实际业绩低于期望水平时,随着期望落差的增加,创始人更有可能采取风险相对较低的渐进式退出方式;而当企业的实际业绩高于期望水平时,随着业绩的不断增加,创始人采取风险相对较高的激进式离任方式的可能性更大。(2)随着业绩的增加,创始人采取激进式离任方式的可能性增大,这种效应在期望顺差状态下比期望落差状态下更强。(3)继任者来源会影响创始人的离任方式,在期望落差状态下,家族外部继任者比内部继任者更有可能导致创始人选择激进式离任。

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  • 基于分类转移的盈余管理研究——来自中国上市公司的经验证据

    程 富,王福胜

    以粉饰或掩盖公司真实经济业绩为目的的盈余管理行为一直是学术界关注的重要问题。针对以往研究缺乏对中国上市公司分类转移行为的关注,文章选取2007-2012年沪深两市A股上市公司的财务数据,实证考察了管理层利用线上项目与线下项目之间的分类转移调整公司盈余结构的行为。研究发现:(1)管理层会将经营费用向下转移至营业外支出或将营业外收入向上转移至营业收入,以调增公司的核心盈余;(2)管理层会利用线上项目与线下项目之间的分类转移实现营业利润增长和避免营业利润为负;(3)管理层利用线上项目与线下项目之间的分类转移调增核心盈余的程度随着第一大股东持股比例、独立董事比例和机构投资者持股比例的增大而减少,随着审计质量的提高而增加,并且大股东和独立董事对分类转移操纵的抑制作用仅在非国有企业中得以体现,而机构投资者对分类转移操纵的抑制作用仅在国有企业中得以体现。文章为会计准则制定者、公司治理层以及企业外部审计师审查分类转移操纵提供了借鉴。

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公共经济与管理

  • 转移支付形式会影响地方政府的收支行为吗?——理论研究和经验分析

    杨龙见1,徐琰超2,尹 恒3

    财力与事权的不匹配导致了财政垂直不平衡,转移支付成为政府间财政关系的重要内容。文章以税收竞争框架为基础,讨论了在资本自由流动的条件下,不同类型的转移支付对地方政府产生的收支效应。基于中国县级数据的研究发现,大规模的转移支付对地方政府收支行为确实产生了显著影响:支出决策的敏感程度要大于收入决策。对转移支付细分后发现,专项转移支付以及一般性转移支付对地方政府收支决策的影响存在明显差异,前者的支出效应要大于后者;税收返还对地方政府收入和支出行为都存在正向影响。文章为完善省级以下转移支付制度提供了参考。

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经济史经济思想史

  • 大众舆论与清末货币制度改革——基于经济思想史的视角

    张亚光,钱 尧

    随着近代新闻报刊事业的兴起,大众舆论对清末经济活动与经济政策的影响日益重要。文章通过系统整理和分析清末期刊与报纸中的文献,重点研究其中有关货币制度改革的大众舆论内容,从经济思想史的视角展现清末货币制度改革的概貌和演进脉络。研究表明:大众舆论对清末币制改革的讨论涵盖了改革的必要性和困难、本位制度的选择、辅币和货币单位的选择等多个方面,其中本位制度选择是当时讨论的重点和关键;尽管大众舆论基本一致认同金本位是大势所趋,但与此同时,大众舆论也认为币制改革应该考虑到特殊国情,因而不宜直接实行金本位,大多主张暂设银本位来进行过渡。这些来自大众媒介的观点代表了现实国情和民间习惯的要求,在一定程度上影响了清末的币制改革。1910年《币制则例》中,清政府最终确定了银本位制度。

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产业经济研究

  • 工资、生产效率与企业出口——基于单位劳动力成本的分析

    王万珺1,2 ,沈坤荣2 ,叶林祥1

    在劳动力供给下降、工资逐年上涨的背景下,生产效率提高的幅度超过工资上涨的幅度会导致单位劳动力成本的下降,这意味着制造业整体竞争力得以提升,从而可以激励工业企业更重视国内市场的开拓。文章综合工资和生产率因素,以单位劳动力成本衡量企业的竞争力,基于1998-2007年中国工业企业的面板数据,研究了单位劳动力成本对制造业企业出口密集度的影响。面板固定效应模型和Tobit模型的估计结果显示,单位劳动力成本对企业出口密集度存在显著的正向影响,即单位劳动力成本的下降会抑制企业出口,企业会降低出口密集度并增加产品在国内市场的份额。Heckman选择模型两步法也表明,单位劳动力成本对企业出口的集约边际和扩展边际均存在显著的正向影响,单位劳动力成本下降会导致企业减少出口倾向和出口密集度。

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  • 粮食安全与农业面源污染——以农地禀赋对化肥投入强度的影响为例

    向 涛,綦 勇

    随着世界人口的不断增长,传统农业背景下的粮食安全与农业面源污染的冲突越来越激烈。文章利用2002—2009年农地禀赋与化肥投入强度的72国面板数据,运用动态面板数据方法研究了粮食安全状况对农业面源污染的影响机制。结果表明:(1)农地禀赋既会直接影响化肥投入强度,也会通过农业保护和粮食进口间接地影响化肥投入强度,其中,农地禀赋通过农业保护途径降低了化肥投入强度,而通过粮食进口途径提高了化肥投入强度;(2)发达国家与发展中国家的影响机制存在差别,发达国家的农业保护所产生的间接效应更明显,而发展中国家的农地禀赋所产生的直接效应更明显。文章为我国政府在制定粮食安全政策和农业环境保护政策方面提供了启示和借鉴。

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