区域经济研究

  • 超大型城市创新发展与企业家资本——以解构上海模式为例

    张亮亮;张晖明;

    作为一国经济的核心增长极,超大型城市的产业创新升级至为关键。如何从更高阶产业中持续获取递增收益,以平衡同步攀升的异质性人口集聚成本,并弥补"创造性破坏"带来的传统产业收益耗散,加快增长方式向知识驱动转变是关键,也是世界难题。其中的主要难点在于,如何延续传统增长理念的规模化创新投入,并使其自动转为预期的经济绩效。文章基于企业家资本理论的拓展分析,对上海在创新方面"苦种薄收"的现象进行了三个层次的系统剖析:(1)测度并讨论了考虑高技术企业家活动的上海创新表现与经济增长的关系;(2)论证了上海知识生产机制、政治经济周期以及创业壁垒等现存企业家资本要素对高技术企业家活动的影响;(3)进一步探究了上海本土企业家资本与过往偏重"大、公、洋"传统跨越式发展模式的深层关联。文章分析认为,在知识经济新阶段,曾经证明成功的传统增长模式和发展格局,可能会通过知识型企业家资本和企业家活动的弱化对创新产生一定的抑制效应。上海要实现创新转型,应在关注创新投入的同时,大力培育改善企业家资本,积极实施具有"粘性"、"展性"和"弹性"的企业家政策,二者并重以实现"多种多收"。

    2013年11期 v.39;No.384 4-19页 [查看摘要][在线阅读][下载 235K]
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公共经济与管理

  • 财政分权引致了市场的异质竞争吗?——来自上市公司的证据

    丁重;邓可斌;

    中国的财政分权促进了地区竞争,进而推动经济增长已成为学界共识。但分权式改革引致的竞争究竟是同质竞争还是异质竞争却仍缺乏企业层面的直接证据。文章借助上市公司股价波动中的特质信息和产品市场竞争度等指标,给出经验证据证实:财政分权不仅增加了中国企业特质信息,推动了企业的异质竞争,也推动了系统(市场)信息增长和企业同质竞争。并且,财政分权带来的企业同质竞争要大于异质竞争。这些证据表明,分税制下财权与事权匹配度的缺失以及"锦标赛激励"的政治机制设计,使分权下的地方政府既提升了区域经济的市场竞争力,也强化了政府对经济的干预。两种效应叠加使企业的异质竞争能力相对不足。因此,财政分权改革在中国尚未充分发挥其对企业异质竞争的引导作用。文章最后提出了有针对性的政策建议。

    2013年11期 v.39;No.384 20-33页 [查看摘要][在线阅读][下载 209K]
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  • 我国公共住房、失业与劳动力参与意愿——基于一个延伸的奥斯瓦尔德假说的经验证据

    刘斌;幸强国;

    作为对奥斯瓦尔德假说的一个延伸,文章利用2008年中国综合社会调查项目(CGSS)数据,使用biprobit模型验证了入住公共住房对城市劳动者失业和劳动力退出概率的影响。研究结果表明,入住公共住房对城市劳动者的失业概率并没有直接的影响;在考虑了其他住房类型的异质性以后,这一结论并没有发生变化。然而,文章对公共住房与劳动力退出概率的进一步研究发现,入住公共住房显著增加了劳动者失业后不再工作的可能性。不过,公共住房密集区健康状况良好的劳动者选择失业后退出劳动力市场的概率要明显小于健康状况不佳的劳动者;男性失业后退出劳动力市场的概率要小于女性劳动者。这意味着由于存在对劳动力参与的负面激励,公共住房可能会对(不同健康状况和不同性别的)劳动者的失业持续期产生(不同的)影响。

    2013年11期 v.39;No.384 34-47页 [查看摘要][在线阅读][下载 197K]
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财务与会计研究

  • 融资约束、财务柔性与企业投资—现金流敏感性——理论分析及来自中国上市公司的经验证据

    曾爱民;魏志华;

    投资—现金流敏感性研究是当前投资理论研究的前沿问题之一。文章从财务柔性视角理论分析并实证检验了融资约束和财务柔性对企业投资-现金流敏感性的影响。研究发现,企业的投资-现金流敏感性在融资约束较大的情况下与财务柔性水平正相关,在融资约束较小的情况下则与财务柔性水平负相关。这表明投资-现金流敏感性并非仅由企业融资约束程度所决定,支持了不能简单地采用投资—现金流敏感性来度量企业融资约束程度的观点。文章为探究财务柔性、融资约束与企业投资之间的关系提供了新的思路和证据,也对我国企业投融资决策具有重要的实践指导意义。

    2013年11期 v.39;No.384 48-58页 [查看摘要][在线阅读][下载 172K]
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  • 公司成熟度、剩余负债能力与现金股利政策——基于财务柔性视角的实证研究

    董理;茅宁;

    文章基于财务柔性视角,探讨了剩余负债能力对公司现金股利支付生命周期特征的影响机理,并利用中国上市公司2005-2011年数据进行了实证检验。研究发现,现金股利支付与公司成熟度总体上正相关,但当公司剩余负债能力不同时,两者的正相关关系会发生变化:当剩余负债能力较高时,两者之间不再存在正相关关系;而当剩余负债能力较低时,两者之间的正相关关系增强。文章研究结论从财务柔性角度拓展了现金股利政策的生命周期理论,并为公司管理者和政府监管部门的相关决策提供了新的思路。

    2013年11期 v.39;No.384 59-68页 [查看摘要][在线阅读][下载 145K]
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  • 货币政策能有效调控房地产企业“银根”吗?——基于财务柔性的视角

    王先柱;金叶龙;

    文章基于财务柔性视角,研究了货币政策调控对房地产企业"银根"的影响,并解释了我国货币政策不断出台和房价不断上涨并存的现象。研究发现,货币政策能够有效影响房地产企业的融资行为,但对财务柔性不同的房地产企业来说,货币政策的调控效果存在显著差异,财务柔性水平较高的房地产企业在面对货币政策冲击时具有较强的适应性。文章研究表明,货币政策能够在一定程度上影响房地产企业"银根",但财务柔性因素可能使调控效果大打折扣。

    2013年11期 v.39;No.384 69-79页 [查看摘要][在线阅读][下载 217K]
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  • 低碳技术对低碳经济作用机制的理论与实证分析——基于马克思社会总产品价值构成理论的视角

    马艳;吴莲;

    发展低碳经济就是在保证既定经济增长速度的同时将碳排放控制在安全范围内,低碳技术是实现这一目标的关键因素。文章在马克思社会总产品价值构成理论模型中引入低碳技术要素,建立了包含低碳技术的新的社会总产品价值构成理论模型。文章通过这个模型论证了低碳技术对实现低碳经济的重要作用和意义以及作用机制,具体分析了低碳技术研发的推动作用、低碳技术扩散的实现和强化机制以及与国际合作的资源配置效应等。文章利用OECD 9个国家的数据进一步验证了低碳技术促进低碳经济发展的作用效果。

    2013年11期 v.39;No.384 80-89页 [查看摘要][在线阅读][下载 144K]
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国际经济研究

  • 服务业双向FDI的生产率效应研究——基于人力资本的面板门槛模型估计

    王恕立;胡宗彪;

    文章采用中国服务业13个分行业2004-2011年的面板数据,考察了双向FDI的生产率(TFP)效应。结果表明,内向FDI、国内研发、资本劳动比以及不变价工资对中国服务业生产率具有显著的促进作用,而外向FDI与行业结构未表现出显著的正向溢出效应。此外,文章还发现服务业利用外资与对外投资之间存在微弱的相互促进关系,且内向FDI与外向FDI的生产率效应存在明显的行业差异;与针对中国总体FDI的研究文献相比,文章并未发现人力资本在平均意义上对服务业生产率产生提升作用,且对双向FDI生产率效应的影响存在显著的门槛特征,可能原因在于中国服务业仍以传统的低端服务业为主,而大批高学历劳动者的进入导致了人力资本的低效率。

    2013年11期 v.39;No.384 90-101页 [查看摘要][在线阅读][下载 207K]
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  • 反倾销指向网络的结构及成因:来自社会网络分析的解释

    万方;杨友孝;

    文章根据世界贸易组织官方网站公布的其经济体成员间发起反倾销与遭受反倾销的关系数据,采用社会网络方法构建并分析了反倾销指向网络。研究表明,经济体有着不同的反倾销关系联结倾向,并具有随地缘趋同的性质;反倾销指向网络存在不均衡的区块化格局,区块间存在差异化的交互关系;决定经济体在网络中结构位置的显著因素则来自"回应反倾销"。对此,中国应更重视利用多边贸易关系,并扩大自身在亚太区域内的影响力。

    2013年11期 v.39;No.384 102-111页 [查看摘要][在线阅读][下载 175K]
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金融研究

  • 股票名称、选择性关注与股价的行业同步性

    张鸣;税煜;陈明端;

    文章基于认知心理学的相关理论,以中国沪深两市2004-2012年的A股上市公司为样本,研究了股票名称特征与股价行业同步性之间的关系,以及机构投资者持股对两者关系的影响。文章发现,在控制了公司基本面因素后,由于存在投资者选择性关注问题,股票名称中反映了所在行业信息的公司收益率与行业收益率之间具有相对较高的一致波动性,机构投资者因在信息搜集和处理上的优势而降低了这种波动的同步性。同时,投资者选择性关注使行业信息在不同类型公司中的传递速度存在差异。文章的发现从行为金融角度为我国股票市场上长期存在的高股价同步性现象提供了新的研究视角。

    2013年11期 v.39;No.384 112-122页 [查看摘要][在线阅读][下载 161K]
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  • 管理层持股能减轻自愿性披露中的代理冲突吗?——以我国A股上市公司业绩预告数据为例

    高敬忠;周晓苏;

    国内外文献从多个角度检验了管理层持股作为解决代理问题的重要手段之一的激励作用。文章以我国A股上市公司业绩预告为例,通过检验预告披露方式自愿性选择的影响来研究管理层持股对解决自愿性信息披露中代理问题的激励作用。结果发现,随着管理层持股比例和持股价值的提高,其自愿性选择的披露方式的精确性和及时性也随之提高,并更趋于稳健。结合股权分置改革的检验结果表明,改革后这一作用得到了进一步增强。总体上,文章的研究结果表明管理层持股在一定程度上能够减轻自愿性披露中的代理问题。

    2013年11期 v.39;No.384 123-133页 [查看摘要][在线阅读][下载 165K]
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  • 三元悖论政策配置与政策取向的经济效应——基于经济增长和金融稳定视角的分析

    周兵;靳玉英;万超;

    文章基于29个新兴市场国家(地区)的数据,研究了三元悖论配置与政策取向对宏观经济增长、金融稳定以及金融危机的作用。研究结果表明,无论三元悖论配置如何,汇率稳定性与金融开放性均对新兴市场国家的宏观经济增长、金融稳定发挥正向作用,而货币政策独立性则不利于金融稳定。汇率稳定性和货币政策独立性的实际政策取向仅促进了宏观经济增长,汇率稳定性与金融开放性的政策取向对宏观经济增长和金融稳定均有正向意义,而货币政策独立性与金融开放性的政策取向却不利于经济增长和金融稳定。

    2013年11期 v.39;No.384 134-144页 [查看摘要][在线阅读][下载 313K]
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  • 上海财经大学学术期刊部2013年招聘启事

    <正>上海财经大学学术期刊部为上海财经大学的处级单位。旗下三份学术期刊《财经研究》、《外国经济与管理》和《上海财经大学学报》均为国内三大核心期刊检索"中文核心期刊要目总览"(北京大学);"中国人文社会科学核心期刊要览"(中国社会科学院)、"中国人文社会科学引文数据库(CSSCI)"(南京大学)的入选期刊。

    2013年11期 v.39;No.384 145页 [查看摘要][在线阅读][下载 47K]
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