国际经济研究

  • 参考一篮子货币的人民币汇率形成机制研究——基于人民币有效汇率目标的分析

    陆前进;

    文章主要研究如何建立参考一篮子货币的汇率制度,首先分析了人民币对美元汇率、人民币对非美元货币和人民币有效汇率之间的关系。其次研究了从人民币钉住美元货币汇率向参考一篮子货币汇率制度(人民币有效汇率目标)的过渡,以及建立一篮子货币汇率机制的方法和实证模拟研究,并考察了人民币汇率的波动幅度。最后文章认为人民币汇率制度的市场化改革是我国汇率体制改革的最终目标,并给出了本文的主要结论。

    2010年04期 v.36;No.341 4-13页 [查看摘要][在线阅读][下载 247K]
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  • 出口贸易是否提高了我国企业的生产率?——基于中国2007年制造业企业数据的检验

    李春顶;赵美英;

    文章在新—新贸易理论的框架下,选取了2007年我国30多万家制造业企业样本,从总体和分行业两个方面检验了我国出口贸易对于企业生产率的影响,结果显示其不但没有积极作用,反而存在负面效应,这其中的原因可能是我国加工贸易企业较多、出口企业的"惰性"以及我国国内市场进入成本较高引起的。由此,我国企业应该重视提高对外贸易的质量,加快结构转型和产业升级,发挥出口贸易对于企业生产率以及经济可持续发展的积极作用。

    2010年04期 v.36;No.341 14-24页 [查看摘要][在线阅读][下载 264K]
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  • 国际石油价格与通货膨胀的溢出效应及动态相关性

    王彬;李成;马文涛;

    国际石油价格大幅波动不可避免地给全球经济带来了一定程度的冲击和影响。文章采用向量自回归、多元GARCH-BEKK和DCC-GARCH模型对中美两国通货膨胀与国际石油价格之间的均值溢出效应、波动溢出效应及动态相关关系进行了实证检验。检验结果表明,国际石油价格与中国通货膨胀不存在任何方向的均值和波动溢出效应,美国通货膨胀与国际油价则存在双向显著的均值和波动溢出效应;中国通货膨胀与国际油价的动态相关关系显著弱于美国,不易受到国际油价的冲击和影响。从整体上看,当前中国通货膨胀与国际石油价格的关联性并不显著,但随着我国石油消费对进口依赖程度的不断提高,石油安全问题在可预见的未来将成为中国需要应对的一个现实挑战。因此,相关部门应及早采取有效措施,应对未来石油冲击对宏观经济的影响。

    2010年04期 v.36;No.341 25-35页 [查看摘要][在线阅读][下载 263K]
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区域经济研究

  • 中国省级公共投资的区域效应:互利共赢还是以邻为壑

    韩仁月;常世旺;

    文章通过构建VAR模型考察了省级公共投资对就业和产出的动态效应。实证结果表明:区域间公共投资的就业效应更多地表现为以邻为壑;而产出效应则主要体现为互利共赢。在就业效应方面,本地区公共投资对超过半数地区(16/26)的就业产生挤入效应;而区域外公共投资则对多数地区(18/26)的就业产生挤出效应。从公共投资总就业效应看,公共投资促进了以北京、上海、广东为中心的三大就业地带的形成。在产出效应方面,本地区公共投资对17/26的地区的产出产生挤入效应;而区域外公共投资仅对3/26的地区的产出产生挤出效应。

    2010年04期 v.36;No.341 36-45页 [查看摘要][在线阅读][下载 237K]
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  • 中国省级税收竞争与环境污染——基于1998-2006年面板数据的分析

    崔亚飞;刘小川;

    文章利用1998-2006年面板数据分析了中国省级税收竞争与环境污染之间的关系,实证结果表明:(1)地方政府在税收竞争中对污染治理采取了"骑跷跷板"策略,并存在"趋劣竞争"现象;(2)增加地方政府可支配财力有利于外部性不大的污染物的治理;(3)排污费制度对工业固体废弃物和工业废水的排放强度有一定的抑制作用,但对工业二氧化硫排放强度并未起到应有的缩减功能;(4)中央政府颁布的环境标准对促进地方环境质量改善效果甚微。

    2010年04期 v.36;No.341 46-55页 [查看摘要][在线阅读][下载 198K]
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财务与会计研究

  • 控股股东的产权收益实现方式与利益输送转向——兼论中国的股权分置改革

    刘浩;李增泉;孙铮;

    控股股东与上市公司之间的利益输送可能是双向的:"掏空"或者"援助"。文章回顾并发展了西方的文献,对这种利益输送的双向性及其转换进行了模型化表述。文章认为:当控股股东难以通过股权转让来实现其产权收益的时候,除了现金股利分红,掏空几乎是唯一的选择,但当控股股东可以低成本进行股权转让时,控股股东就需要在股权转让收益与掏空收益之间进行抉择,甚至援助上市公司以提高股权转让价格。文章的结论对于中国的股权分置改革具有正向意义:放松对控股股东产权收益实现方式的管制(或者降低其交易费用),将会更好地保护中小投资者利益。

    2010年04期 v.36;No.341 56-67页 [查看摘要][在线阅读][下载 245K]
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经济史·经济思想史研究

  • 现代主流经济学对制度“设计”的误导和扭曲——从法律对强者机会主义行为的约束谈起

    朱富强;

    基于自然主义思维,现代主流经济学不仅用供求博弈均衡来为这种现状提供合理性解释,而且根据力量博弈均衡来"设计"社会制度,结果,经济学从热衷于对社会正义的关注和社会制度的改造蜕变成为既得利益和现实制度进行辩护的保守学说,并扭曲了立法的根本目的。事实上,法律的现实功能在于抑制机会主义行为以保障社会契约的履行,而强势者因拥有违反契约的更强能力而具有明显的机会主义倾向,因而立法的直接目的就是抑制强势者的机会主义行为。而且,法律本质上是为了理顺公共领域的社会关系,保障人民的应得权利,因而不应该是参与方之博弈均衡的简单体现。

    2010年04期 v.36;No.341 68-79页 [查看摘要][在线阅读][下载 214K]
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金融研究

  • 隐私权与知情权:证券交易信息披露边界研究

    刘亚琴;陆蓉;

    信息披露对金融监管极其重要。然而一个被忽视的问题是信息披露越多市场就越"公正"吗?即信息披露是否存在边界?对此无论是理论界还是实务界都没有明确界定,致使金融监管在实践中遭遇困境。文章以TopView为案例,首先指出TopView的推出、修改以及关闭的整个过程反映了机构隐私权与投资者(主要是中小投资者)知情权之间的冲突,这是信息披露边界模糊的结果;其次揭示了隐私权与知情权之争在信息不对称、市场流动性以及监管者非理性方面的经济学含义;最后探讨了信息披露边界确定的意义,指出了信息披露边界的划分原则、影响因素和法律保障。

    2010年04期 v.36;No.341 80-90页 [查看摘要][在线阅读][下载 322K]
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  • 金砖新兴股票市场国际定位及其溢出效应检验

    何光辉;杨咸月;

    金砖四国新兴股票市场已不同程度地融入了全球一体化进程之中。从水平溢出效应看,四国股票市场受发展中国家指数收益率的影响都不够发达,只有中国在考虑汇率后对发达国家或全球指数收益率有显著作用;巴西和中国(考虑汇率后)对本地区有显著影响。从波动溢出效应看,除中国外,其他三国均影响发达国家或全球、发展中国家和本地区指数收益。

    2010年04期 v.36;No.341 91-102页 [查看摘要][在线阅读][下载 273K]
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  • 银行监管对银行业结构演进的影响——基于市场准入与经营范围监管视角的研究

    范小云;肖立晟;王博;

    文章以银行业集中度作为银行业结构的代理变量,实证检验了市场准入和经营范围的监管对一国银行业结构的影响。研究结果表明:(1)对国内银行市场准入的限制会增加银行业集中度,加强外资银行准入的限制则会降低银行业集中度;(2)发展中国家对于银行从事证券业务的限制更敏感;(3)发达国家对于银行从事保险和房地产业务的限制更敏感。拓展模型结果显示,放松外资银行准入会强化银行经营范围监管对银行业集中度的边际效应。

    2010年04期 v.36;No.341 103-111页 [查看摘要][在线阅读][下载 185K]
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公共经济与管理

  • 如何实现经济增长的效率和公平双目标?——基于联立方程模型的研究

    陈安平;任薇薇;

    如何在保持经济快速增长的同时使收入差距得以缩小,实现效率与公平的双目标,是当前我国经济发展中急需解决的重要问题。文章在分析我国经济增长和收入差距关系内在机制的基础上,建立了一个同时考察经济增长和收入差距影响因素的联立方程模型。省级面板数据的估计结果表明,教育和非国有化既能促进经济增长,也有利于收入差距的缩小,并且该结果对于模型的不同设定具有稳健性。因此,增加教育投资,提高人力资本的存量水平,进一步促进非国有经济的发展,是实现我国经济发展的效率和公平双目标的有效途径。

    2010年04期 v.36;No.341 112-123页 [查看摘要][在线阅读][下载 267K]
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  • 货币增长不确定性与通货膨胀不确定性——“波动溢出”假说与实证检验

    苏梽芳;胡日东;

    文章基于通货膨胀——通货膨胀不确定性关系的理论研究,提出货币增长不确定性向通货膨胀不确定性"波动溢出"的计量检验假说,并利用中国数据,运用多元GARCH模型进行实证检验。结果发现,存在货币增长不确定性显著向通货膨胀不确定性"波动溢出"的效应。这意味着,货币增长不确定性具有提供有关预测通货膨胀不确定性信息的能力。同时也表明,货币增长不确定性是通货膨胀不确定性的重要解释变量,其重要性不应被忽视。实证结论的政策含义是:减少货币增长不确定性是降低通货膨胀不确定性的重要途径,我国20世纪90年代中后期稳健的货币政策所带来的通货膨胀不确定性显著降低的现实支持了这个观点。

    2010年04期 v.36;No.341 124-133页 [查看摘要][在线阅读][下载 315K]
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  • 债权人权利保护法律颁布的市场反应——基于法和金融理论的研究

    魏锋;薛飞;

    法律对银行债权人权利的保护可以通过书面法律的制定及完善得以实现。那么,债权人权利保护法律的颁布和修订是否会引起市场投资者的反应?文章运用事件法考察了《物权法》、新《公司法》和新《企业破产法》的颁布和修订对我国上市银行股价的影响。研究结果表明,三部法律公布事件对上市银行的股价均有显著的冲击效应,这说明债权人权利保护法律的颁布和修订引起了市场投资者强烈的反应;进一步地我们发现,不同法律事件下不同银行的股价所受影响各异,这可能源于上市银行的终极控制人以及三部法律关于债权人保护条款的侧重点和法律规定的强度不同。

    2010年04期 v.36;No.341 134-143页 [查看摘要][在线阅读][下载 400K]
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