• 市场过程理论视野的时间分析——与主流经济学理论的对比研究

    王廷惠

    由于对时间的简单处理,基于一般均衡理论的新古典经济学无法解释市场动态过程。不同于主流经济学,洞察到真实时间的主观性和动态性,市场过程理论强调真实时间导致的不确定性以及必然的学习过程之重要意义。时间是理解现实市场运行的核心要素,真实时间决定了无知的不可避免,决定了人类行动的特征。

    2005年03期 5-16页 [查看摘要][在线阅读][下载 204k]
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  • 风险投资中的分阶段投资:一个人力资本的视角

    张珉,卓越

    文章通过一个套牢模型分析了在创业者的人力资本专有性向专用性转化过程中,风险资本家和创业者之间“双边承诺”问题的产生,解释了分阶段投资解决这一问题的作用机理。文章认为分阶段投资及与其配合的时间期权和非竞争条款本质上是相互关系专用性投资,合约双方通过相互专用性投资来“捆住”自己的手脚来取信于对方,以解决双边承诺问题,并得出以下结论:非人力资本专用性越强,每一阶段投资量越少;人力资本专用性越强,阶段投资量规模越大;分阶段投资中,每一阶段的投资额是递增的;阶段投资规模与预期收益增量正相关;分阶段投资通常有时间期权和非竞争条款与其配合,起到了在创业者人力资本投资前启动风险资本家投资的作用。

    2005年03期 17-26+78页 [查看摘要][在线阅读][下载 195k]
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  • 中国上市公司高层管理团队治理评价研究

    张运生,曾德明,欧阳慧,张利飞

    着眼于公司治理核心从治理结构建立转向治理机制优化、从权力制衡转向科学决策的新观念,有针对性地设计一套TMT治理评价指标体系,以期客观判断和测评“内部人(TMT)控制”的风险程度、TMT运作的优化程度、TMT激励约束体系的完善程度,为建立有利于中国上市公司长远发展的TMT治理机制提供参考。

    2005年03期 27-36页 [查看摘要][在线阅读][下载 173k]
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  • “股经背离”的存在性之争及其实证检验

    伍志文,周建军

    文章就“股经背离”现象的存在性问题从国际和国内层面进行了考证。我们在宾斯维杰等研究基础上通过跨国比较发现,近年来,美、日、德、加、英五国股市发展与经济增长呈现一种剪刀差现象,并且越来越严重,西方“股经背离”的存在性得到了较好的实证支持。然后,我们重点对中国“股经背离”存在性进行了研究,我们发现从 2001 年第一季度以来,中国股票市场和宏观经济出现了全面的而非局部的背离,股票市场既不是国有经济的晴雨表,也不是非国有经济的晴雨表。总的说来,“股经背离”的客观存在是不容质疑的。

    2005年03期 37-47页 [查看摘要][在线阅读][下载 226k]
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  • 创新战略及其互动对公司价值影响的效应分析

    陈文浩,姜萍,朱吉琪

    公司的价值不仅受自身所制定和实施战略的影响,还要受行业内甚至行业间的同业竞争对手反应策略的影响。而公司与其竞争对手之间是战略替代还是战略互补关系,在很大程度上影响了公司的战略效应。文章的结论是:新产品(技术)引入的宣告效应对于以战略替代方式竞争的公司而言为正;对于以战略互补方式竞争的公司而言为负数或零。如果样本中战略替代和战略互补的比例差不多,那么行业平均的宣告效应不会显著区别于零。

    2005年03期 48-57页 [查看摘要][在线阅读][下载 166k]
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  • 盈余和股利信息含量的交互作用

    陈工孟,高宁

    文章主要研究中国上市公司年度盈余宣告和股利宣告的信息含量。中国上市公司在宣告会计盈余的同时宣告现金股利和股票股利,文章在检验这三类宣告信息有用性的同时,也对三者之间的相互影响进行检验。基于对 1232 个同时宣告的数据集的研究,我们发现非预期盈余(用盈余变化表示)与异常收益正相关,这表明投资者利用盈余宣告信息来确定股票市价。股票股利则加强或减弱了盈余信号。股票股利和股票收益之间存在着较弱的相关性。现金股利和股票收益之间也没有明显的联系,这和股利不相关理论是一致的。此外,各项的敏感性检验结果都表明,文章的结论是稳健的。

    2005年03期 58-66+99页 [查看摘要][在线阅读][下载 196k]
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  • 论反倾销威胁下的出口产业政策

    王根蓓,彭立志

    反倾销措施是世界各国普遍采用的一种保护国内产业的合法手段。建立在劳动力密集型产业基础上的中国出口导向型经济,其出口企业所面临的反倾销威胁将是长期而普遍的。文章建立了两阶段Cournot竞争模型对反倾销威胁下出口企业利润最大化行为与出口产业结构以及反倾销参考价格之间的内在联系机理进行了理论分析,并论证了在反倾销威胁下,政府实施以整个出口产业利润最大化为目标、以间接控制出口企业数量为手段的出口产业政策的必要性和可行性。

    2005年03期 67-78页 [查看摘要][在线阅读][下载 223k]
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  • 宪政经济学的国家观念研究

    王小卫

    在经济学世界里对国家问题的认识可以分为不同的层次,文章通过对新古典经济学与新制度经济学的国家观念的检讨,重点从宪政经济学的角度对这一问题进行了分析,认为国家制度安排是经济增长的关键,又有可能成为经济衰退的根源。政府与市场之间并非是简单的互补或互替关系,宪政秩序是二者之间良性互动的平衡机制,也是“国家悖论”的制度之解。

    2005年03期 79-90页 [查看摘要][在线阅读][下载 183k]
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  • 中国经济发展战略变迁的利益驱动分析——一个新政治经济学视角

    李达

    文章利用相关的新政治经济学理论,在强调利益异质性的基础上,借助 Hibbs(1977,1987)的派系政治周期模型与 Becker(1983)的利益集团理论,提出独立的 Hibbs Becker模型(以下简称H B模型)来分析由于决策层偏好的不同而导致的中国各阶段宏观经济政策的不同价值取向,以及不同时期相关利益集团相互之间的不同压力对决策层偏好变动的影响,为分析中国经济发展战略变迁提供了一个新的视角。

    2005年03期 91-99页 [查看摘要][在线阅读][下载 147k]
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  • 基于期望理论的纳税遵从行为研究

    何红渠,肖瑛

    根据预期效用理论,大部分人会少报所得额、偷逃税款。然而在现实生活中,我们看到的是大部分人选择依法纳税。在较低的税务检查率和罚款率的威慑效应下,现实的纳税遵从水平为何如此之高? 文章通过综合述评,将期望理论引入纳税决策范畴,对纳税主体的税收遵从行为进行分析,解释了预期效用理论下的纳税困惑,并得出结论:税率与纳税遵从水平负相关。

    2005年03期 100-108页 [查看摘要][在线阅读][下载 152k]
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  • 地区经济差距根源的区际产业经贸关系实证研究——从我国地区间投入产出联结表试算的视角

    张阿玲,黄伟,张晓华

    20世纪90年代以来,我国经济取得了令人注目的发展,但是,区域经济差距也日趋显著,并严重威胁着我国经济持续健康稳定的发展。针对近年来我国区域经济差距的不断扩大,不少学者和专家从各自不同的研究领域出发,剖析了我国区域经济差距产生的各种原因,并提出了许多宝贵的建议,为规划我国区域经济的协调发展做出了重大贡献。文章从区域间产业相互交流合作的经贸关系角度出发,借助区域间投入产出联结表这一有效分析工具,计算了反映区域间产业相互带动影响关系的影响力系数和感应度系数等统计指标,深刻细致地分析和总结了我国近年来区域经济差距在区域间产业链关系中产生的原因,并在此分析结果的基础上给出了颇有价值的政策建议,希望能对我国未来在规划区域间的产业关系中有所帮助。

    2005年03期 109-125页 [查看摘要][在线阅读][下载 440k]
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  • 基于“城市质量”决定的城市空间实证分析

    苗建军,赵霞

    中心城市具有集聚和扩散这两种基本运动形式,其集聚力和扩散力随着其城市质量的提高而增大,随着交通网络的发达而提高。城市的引力公式应修改为,两城市之间的引力与城市质量成正比,与经济距离的k次方成反比。南京与周边城市的经济集聚和扩散的空间分析验证了这一点。

    2005年03期 126-134页 [查看摘要][在线阅读][下载 143k]
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  • 近代中国中央银行制度思想演进

    程霖

    从清末(1884~1911年)、北洋政府(1911~1927 年)到国民政府时期(1927~1949年),社会各界对于中国建立中央银行制度的必要性、中央银行的产权结构与组织形式、中央银行的独立性、中央银行的职能作用等问题,进行了长期不懈的理论探讨,提出了许多设想和建议,推动了中央银行制度在近代中国的建立与发展。

    2005年03期 135-144页 [查看摘要][在线阅读][下载 156k]
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