专题讨论·中美经济关系

• 来自美国的进口竞争与中国制造业企业就业

  魏浩;连慧君;

  稳就业是"六稳"政策之首,对国民经济平稳运行意义重大。在中国实施主动扩大进口和中美贸易摩擦频繁发生的双重背景下,文章基于2000–2013年企业层面的微观数据,实证研究了来自美国的进口竞争对中国制造业就业的影响。研究发现:从总体来看,来自美国的进口竞争显著促进了中国制造业企业的就业增长,且这一影响主要通过促进企业创新和提高企业价格加成两个渠道发挥作用;从上下游关联行业视角来看,上游行业进口竞争对企业就业增长具有显著的促进作用,而下游行业进口竞争对企业就业增长具有显著的抑制作用;从行业层面来看,来自美国的进口竞争对行业总体就业影响不显著,但是会导致就业在企业之间流动,就业主要从大企业、高生产率企业、高人力资本企业和国有企业流出;来自美国的消费品进口竞争和资本品进口竞争对中国制造业企业的就业增长具有显著的促进作用,而中间品进口竞争对企业的就业增长无显著影响。总的来看,来自美国的进口冲击,虽然对中国的总体就业没有产生负面影响,但是会导致国有企业就业下降、就业在不同类型企业之间流动等问题,因此政府应该高度重视这一问题并采取相应措施。

  2020年08期 v.46;No.465 4-18页 [查看摘要][在线阅读][下载 1141K]
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• 美国货币政策对中国经济的溢出效应研究

  许志伟;樊海潮;王岑郁;

  在全球金融市场一体化的背景下,美国货币政策如何影响中国宏观经济?文章利用Barakchian和Crowe(2013)识别的外生美国货币政策冲击,研究了其对中国宏观经济的影响。文章基于结构向量自回归误差修正模型(SVECM)的研究表明,2002年以后,美国的紧缩性货币政策导致中国的产出上升和物价下降,表现为一个正向的供给冲击。为了理解背后的传导机制,文章进一步利用扩展的VAR系统进行了实证分析。结果表明,进口品价格是溢出效应的主要传导渠道,即美国的紧缩性货币政策通过汇率传导效应而使中国的进口品价格下降,并引起中国国内生产成本下降、物价下跌和产出上升。文章的研究为理解金融全球化背景下的中国经济波动提供了新的实证依据。

  2020年08期 v.46;No.465 19-33+169页 [查看摘要][在线阅读][下载 1777K]
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专题讨论·农民福利

• “授人以渔”有效吗？——农民工职业培训的工资效应检验

  赵德昭;耿之斌;

  职业培训不仅是解决农民工自身就业的需要,也是稳就业、保增长和全面完成精准扶贫任务的重要途径。文章基于中西部地区13个省份的4 138份农民工调查数据,采用倾向得分匹配(PSM)模型,实证检验了职业培训对农民工工资收入的影响效应。实证结果表明:(1)参加职业培训对农民工工资收入具有显著的正向影响,其小时工资因接受职业培训而增加1.88元,"授人以渔"的正向效应较为明显。(2)农民工通过职业培训获得的"工资收入溢价"具有异质性,参加引导性培训使农民工小时工资提升4.07元,参加技能性培训和偶尔参加技能性培训使农民工小时工资分别提升1.61元和1.50元,而其他类型培训对农民工工资获得的影响并不显著,"授人以何渔"的工资效应具有明显差异。文章的研究表明,农民工职业培训可以通过提升工资水平而改变农民工未来就业和发展的基础。因此,政府部门在制定职业培训的相关政策时,不仅应重视"授人以渔",还应充分重视"授人以何渔",从而实现精准扶贫由"输血"向"造血"的根本转变。

  2020年08期 v.46;No.465 34-48页 [查看摘要][在线阅读][下载 1411K]
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• 子女近邻而居，胜于同一屋檐？——居住安排与中国农村老年人认知健康

  余央央¹;陈杰²

  文章将子女居住距离纳入农村老人居住模式对认知健康影响的研究范畴。利用中国健康与养老追踪调查数据（<i>CHARLS</i>）和控制可能的内生性偏误后，文章的研究显示：首先，老人夫妻同住比亲子居住更利于其认知健康，但一人独居则难有认知健康收益；其次，夫妻同住且子女同县的近邻居住对老人认知健康最有利，但随着老人年龄增长，子女近邻居住所获得的认知健康收益会逐渐下降；再次，就机制而言，主要源于家庭照料可及性对改善老人认知健康的作用，异质性分析则进一步表明，家庭照料可及性和隐私自由权的健康收益之间存在一定替代关系，且替代关系的边际平衡点在不同老人中存在差异。文章的研究为平衡传统家庭老年照料责任和子女就业发展、促进新型城镇化和“健康老龄化”的协同发展提供了决策依据。

  2020年08期 49-63,155页 [查看摘要][在线阅读][下载 2141K]
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中国经济论坛

• 家庭负债与消费相对剥夺——基于住房负债与非住房负债的视角

  张雅淋;姚玲珍;

  近年来,"超前消费""过度消费"的理念和政府良好的信贷政策助推了我国居民的负债性消费行为,家庭负债也迅速增加。作为平滑跨期消费的重要手段,负债会通过改善家庭的外在消费模式,对个体的消费相对剥夺产生影响。而所谓消费相对剥夺是指将个体和参照群中消费水平更高的其他个体进行比较,所得到的相对消费地位或消费状况,可直接反映居民间真实的福利差异。但是,由于在借贷规模、还款期限和消费指向性等方面存在显著差异,住房负债与非住房负债对消费相对剥夺可能具有不同的影响。文章利用中国家庭追踪调查(CFPS)数据对此展开相关探讨。首先,实证结果显示,负债家庭的消费相对剥夺显著低于无负债家庭,这表明负债可在一定程度上缓解消费相对剥夺。其次,对负债家庭而言,负债规模和消费相对剥夺之间具有U形的非线性相关关系。再次,细分负债类别后发现,住房负债规模与非住房负债规模对消费相对剥夺的影响是相反的,前者起到加剧作用,后者则具有缓解效应。但是,当非住房负债规模达到一定程度后,又会加剧消费相对剥夺。而影响程度也与家庭特征和地区特征有关。最后,进一步研究表明,这两种负债对消费相对剥夺存在一定的调节效应,并且这种调节效应对于发展和享受型消费品的相对剥夺更为有效。基于以上研究结论,文章就进一步平衡"促消费"与"防风险"的关系、降低消费相对剥夺、减缓相对贫困和增进民生福祉提出了政策思路。

  2020年08期 v.46;No.465 64-79页 [查看摘要][在线阅读][下载 1120K]
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• 社会网络如何影响代际收入流动？

  刘琳;赵建梅

  社会网络作为提高居民福利和促进经济增长不可忽视的非市场力量，是否也可以促进代际收入流动呢？文章基于中国家庭追踪调查数据，采用父代与子代的收入百分位排序关联系数衡量代际收入流动，从社会网络规模、强度和工具性三个维度综合测量社会网络，实证研究了社会网络对代际收入流动的影响及其机制。研究发现，社会网络显著促进了代际收入流动，且使用父亲在1966&#8722;1976年间的家庭成分作为工具变量消除内生性后这一结论依然成立。这种影响在市场化程度较低的地区、女性和低收入家庭中的作用更为明显。进一步的研究表明，社会网络通过加强信息共享、降低信贷约束和改善子女就业等渠道促进了代际收入流动，且社会网络的三个维度在不同渠道中发挥的作用也存在差异。

  2020年08期 80-93页 [查看摘要][在线阅读][下载 1225K]
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公共经济与管理

• 中央政府均衡性转移支付影响了地方政府支出结构吗？

  储德银;李悦;费冒盛;

  近年来,由于地方政府的财政收支缺口不断扩大,中央政府的转移支付对均衡央地政府之间财政关系的作用也日益重要。首先,文章尝试在巴罗模型中嵌入中央政府转移支付来构建地方政府支出决策的分析框架,证明了中央政府的转移支付与地方政府的支出结构之间具有非线性关系。其次,文章通过建立面板分位数回归模型,研究发现中央政府的均衡性转移支付对地方政府支出结构的影响不仅取决于地方政府支出结构的自身变动,还与中央政府均衡性转移支付的占比变动情况有关。最后,把中央政府的均衡性转移支付作为门槛变量,建立面板门槛分位数回归模型,进一步研究发现当中央政府的均衡性转移支付占比超过门槛值0.4274时,中央政府的均衡性转移支付也会促进地方政府加大生产性支出,从而抑制非生产性的民生公共服务供给。以上研究结论不仅对于构建权责清晰、财力协调和区域均衡的新型央地政府之间的财政关系具有十分重要的理论和现实意义,而且有助于加快建立现代财政制度。

  2020年08期 v.46;No.465 94-107页 [查看摘要][在线阅读][下载 1253K]
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• 政府和市场的互动与企业战略实现——中国道路自信在京东方案例中的现实依据

  步丹璐;兰宗;

  文章通过企业战略实现的过程解释了政府引导下市场机制在资源配置中的决定性作用。持续跟踪发现,京东方在政府和市场的互动作用下积极围绕国家战略进行布局,在多地进行投资和生产线建设并不断加强创新投入,最终在市场、技术、品牌、出口和全球竞争力等多个方面取得突出成果。文章基于政府和市场的关系、中央政府和地方政府的关系以及企业生命周期等理论工具对案例现象进行了分析,得出以下结论:第一,在中国,政府与市场并不对立,政府支持和市场机制都是推动国家战略在微观层面实现的重要力量,也是中国经济发展道路自信的具体体现。第二,央地关系是维护中央政府统一领导、调动地方政府和市场积极性以及促进企业投资跨地区合理布局的重要保障。中央政府依据总量信息优势制定总体战略,竞争中的地方政府依据资源比较优势采取适宜措施促使企业跨地区合理投资,从而保障总体战略目标在地区和企业层面的有效落实。第三,政府和市场互动作用的创新效应具有周期性和滞后性,其经济效果是企业周期性发展叠加的结果,因此企业的战略实现需要一个长期过程。文章突破了对于政府与市场的关系在认识上的对立视角,以两者在案例中的互动运作机理揭示了中国经济发展经验,也为中国道路自信提供了现实依据。

  2020年08期 v.46;No.465 108-123页 [查看摘要][在线阅读][下载 1424K]
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产业经济研究

• 中国制造业国际竞争力脆弱性的新测度与解读——基于企业微观数据的深层次透视

  余珮;蔡正芳;刘林青;

  全球经贸格局的加速动荡必然会导致中国制造业国际竞争力的稳定性遭到破坏,继而呈现脆弱性的风险状态。那么,中国制造业尤其是民族企业的国际竞争力是否足够强大?脆弱性又主要体现在哪个环节?其原因何在?文章在"产业国家"和"民族企业"二维评价体系的基础上,根据不同企业参与国际分工时竞争力的"实质-表现-结果"三个层次,构建了中国制造业国际竞争力脆弱性的"二维度-三层次"测度体系,并以2000-2013年84 482家中国制造业企业的数据加以量化分析,对上述问题进行解答。研究表明:(1)中国制造业国际竞争力的脆弱性体现在高技术产业竞争力的实质和表现层次,而中低技术产业竞争力表现层次的脆弱性逐渐得到缓解,并且在竞争力的实质和结果上呈现出稳固状态。(2)在高技术制造业,国内行业上游度水平的提升和国外跨国公司对研发环节控制力的增强是竞争力在实质和表现层次出现脆弱性的原因,行业上游度的提升也会让民族企业的竞争力在结果层次上存在潜在风险。(3)在中低技术制造业,国外跨国公司在营销环节的控制力和全球资源整合能力上的优势,是竞争力表现层次脆弱性的原因,而行业上游度水平巩固了民族企业竞争力实质层次上的优势,但会削弱其结果层次上的优势。

  2020年08期 v.46;No.465 124-139页 [查看摘要][在线阅读][下载 1331K]
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• 企业“脱实向虚”如何传染？——基于同群效应的视角

  李秋梅;梁权熙

  近年来，越来越多的非金融企业将大量的资金投资于金融资产，使得我国经济出现了明显的“脱实向虚”趋势。文章基于同群效应的视角，考察了我国企业金融化行为传染效应的存在性、发生机制及其经济后果。利用2007-2016年间沪深A股上市公司的数据，文章研究发现，企业的金融化决策存在显著的传染效应，企业的金融化程度与同行业或同省份其他企业的平均金融化程度显著正相关，该结论在控制内生性问题后仍然成立。“信息学习”动机和“代理成本”是驱动企业金融化同群效应的潜在原因，主要表现为具有信息劣势的追随企业倾向于模仿具有信息优势的领导企业的金融化行为，但反之不成立；并且，外部信息环境越差、不确定性程度越高、代理成本越高，企业金融化的同群效应越强。进一步研究发现，基于同群效应的金融化降低了企业的特质风险，但增加了企业面临的系统性风险和总体风险。文章的研究为理解我国经济“脱实向虚”的发生机制及经济后果提供了一个新的微观视角。

  2020年08期 140-155页 [查看摘要][在线阅读][下载 1143K]
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金融研究

• 资本流动宏观审慎政策有效性研究——基于包含国内外金融机构的DSGE分析

  赵胜民;张瀚文;

  文章通过引入国内金融机构和国际金融机构,将国外金融冲击和国内资本流动宏观审慎政策纳入小国开放经济的DSGE框架中,研究了资本流动宏观审慎政策的有效性。研究发现,国外加息冲击会收紧国内金融机构的资产负债表,并经由银行激励约束而减小企业信贷规模;同时,本国货币贬值,国际资本外流,影响金融体系的稳定。我国推动健全资本流动的宏观审慎政策机制,能够有效应对国外加息冲击的影响,保持资本流动的相对稳定,减轻国内企业的融资压力,提高社会福利。

  2020年08期 v.46;No.465 156-169页 [查看摘要][在线阅读][下载 1361K]
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• 《财经研究》简介

  <正>《财经研究》创刊于1956年9月,是上海财经大学主办、面向国内外公开发行的综合性经济类理论刊物。《财经研究》是国内三大核心期刊检索"中文社会科学引文索引(CSSCI)"(南京大学)"中文核心期刊要目总览"(北京大学)和"中国人文社会科学核心期刊要览"(中国社会科学院)的入选期刊。设有"公共经济与管理"(教育部名栏)"经济史·经济思想史""金融研究""财务与会计研究""产业经济研究""区域经济研究""国际经济研究""中国经济论坛"和"海外归来"等栏目。

  2020年08期 v.46;No.465 2页 [查看摘要][在线阅读][下载 241K]
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