财经研究

2015, v.41;No.400(03) 17-26+110

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市场非均衡与中国资本账户开放风险
Market Imbalance and the Risk of Capital Account Liberalization in China

李欣欣;刘海龙;

摘要(Abstract):

文章结合中国市场特点,利用货币市场均衡和估值效应的理论模型,研究了资本账户开放可能带来的风险。文章认为,国际收支不平衡是货币危机的基础,而估值效应加剧了这种不平衡、增大了危机爆发的可能性。因此,在维持国际资本账户基本平衡的基础上稳定汇率,是资本账户开放后更可行的政策目标。当国际收支大体平衡且国内货币调控深度足够时,以利率调节为手段的货币通胀目标便易于实现,从而有利于达到国内外市场均衡。

关键词(KeyWords): 资本账户开放;货币市场均衡;估值效应;风险控制

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation):

作者(Author): 李欣欣;刘海龙;

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参考文献(References):

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