财经研究

2007, No.312(11) 31-40+52

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基于KMV模型的我国中小上市公司信用风险研究
An Empirical Study on the Credit Risk of Listed SMEs in China Based on the KMV Model

张泽京;陈晓红;王傅强;

摘要(Abstract):

经过提高股权价值波动率精确度的KMV模型对我国中小上市公司有很强的识别信用风险状况的能力,我们可以通过设定两条信用预警线,来监控中小上市公司的信用危机。文章研究发现,资产规模对信用风险有显著影响,2004年之后资产规模与违约风险显著负相关,总资产小于3亿元的小公司抗风险能力最差。股权分置改革引起了中小上市公司信用风险短时间的波动,是2006年中小上市公司违约风险变大的重要原因。

关键词(KeyWords): 信用风险;中小上市公司;KMV模型;违约距离;股权分置改革

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家自然科学基金重点项目(70631004);; 国家软科学基金项目(05ZK5007)资助

作者(Author): 张泽京;陈晓红;王傅强;

Email:

DOI: 10.16538/j.cnki.jfe.2007.11.003

参考文献(References):

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