财经研究

2009, v.35;No.337(12) 50-60

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基于经济波动的控股股东与股利政策关系研究——来自中国证券市场的经验证据
On the Relationship between Controlling Shareholders and Dividend Policies Based on Economic Fluctuations:Evidence from Stock Markets in China

王茜;张鸣;

摘要(Abstract):

文章考察了控股股东和经济波动对上市公司股利政策的影响。结果表明,从控股股东的角度来看,第一大股东持股比例越高,公司越愿意支付股利,尤其是现金股利。当考虑了经济波动的影响时我们发现,在经济下降期,公司不再愿意支付股利,即使支付股利,公司也偏向于支付股票股利。此外,不同股权性质的公司在经济波动期的股利政策也不一样。在经济下降期,非国有控股公司第一大股东比例越高,股票股利支付数量越少,现金股利支付数量越多,但是,国有控股公司这种变化并不显著,说明相对于国有控股公司,非国有企业的股利政策更容易受到经济波动的影响。

关键词(KeyWords): 控股股东;经济波动;股利政策

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation):

作者(Author): 王茜;张鸣;

Email:

DOI: 10.16538/j.cnki.jfe.2009.12.010

参考文献(References):

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