财经研究

2007, No.306(05) 134-143

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可转债价格与股票价格动态传导关系实证研究——基于多变量协整方法和非对称误差修正模型的检验分析
Empirical Research on Dynamic Transmission between the Price of Convertible Bond and That of Its Underlying Stock——Based on Co-integration and Non-symmetric ECM Model

吴谦;

摘要(Abstract):

文章以我国发行的14只可转债自进入转股期至2006年年底的价格数据为样本,运用协整方法和非对称误差修正模型(ECM)对可转换债券价格与基础股票价格之间的动态传导关系进行实证研究。实证结果表明:部分可转债与基础股票价格之间存在长期均衡的协整关系,股票价格领先于可转债价格,其中有些可转债与股票价格之间存在非对称传导现象,而有的可转债与股票价格之间不存在协整关系。

关键词(KeyWords): 可转换债券;协整;误差修正模型;非对称误差修正模型

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation):

作者(Author): 吴谦;

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