财经研究

2017, v.43;No.425(04) 133-145

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政府审计的外部治理效应:基于股价崩盘风险的研究
The External Governance Effect of Government Auditing:Evidence from Firms' Stock Price Crash Risk

褚剑;方军雄;

摘要(Abstract):

作为一项强有力的政府监管措施,政府审计的作用及有效性是一个重要的研究话题。文章利用2009-2015年审计署实施的中央企业审计事件,从公司股价崩盘风险角度,采用双重差分模型研究了政府审计的外部治理效应。研究发现,在政府审计实施后,被审计公司的股价崩盘风险显著下降。在一系列稳健性检验之后,上述结果依然存在。进一步研究表明,政府审计通过促使被审计公司及时披露负面信息,缓解了公司股价崩盘风险;此外,政府审计越频繁,其缓解股价崩盘风险的作用越强,而且政府审计还存在溢出效应,未被审计中央企业在审计事件发生后的股价崩盘风险也出现下降。文章对于评估和完善中国政府监管具有重要的理论与实践意义。

关键词(KeyWords): 政府审计;治理效应;股价崩盘风险;溢出效应

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家自然科学基金项目(71372119,71072003)

作者(Author): 褚剑;方军雄;

Email:

DOI: 10.16538/j.cnki.jfe.2017.04.011

参考文献(References):

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