财经研究

2008, v.34;No.322(09) 48-57

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汇改后人民币汇率波动的非线性特征研究——基于门限自回归TAR模型
Modeling Non-linearities in RMB Nominal Exchange Rate Fluctuations after RMB Exchange Rate Reform Based on TAR Model

靳晓婷;张晓峒;栾惠德;

摘要(Abstract):

文章对自2005年7月人民币汇率制度改革至2008年1月31日的人民币对美元名义汇率波动进行了计量研究,通过建立基于不同时间段汇率数据的门限自回归模型(TAR)可以看到,两年多来的人民币汇率波动存在门限的非线性特征,当升值幅度较大,即大于一定的门限值时,升值的冲击显示出更持久的延续性,体现出了升值预期的作用和升值不断加速的趋势。

关键词(KeyWords): 非线性时间序列模型;门限自回归模型(TAR);人民币汇率

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 教育部重大课题(05JJD630025);; 国家自然科学基金(70571039)资助项目

作者(Author): 靳晓婷;张晓峒;栾惠德;

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