财经研究

2010, v.36;No.348(11) 51-61+82

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通货膨胀环境视角下的人民币汇率传递——理论模型和实证研究
RMB Exchange Rate Pass-through from a Perspective of Inflationary Environment:Theoretical Model and Empirical Study

项后军;王清;

摘要(Abstract):

基于汇率传递模型(Shintani等,2009),文章分析了通货膨胀环境因素对汇率传递的影响机制;同时,对上述理论模型加以拓展,证明了在通货膨胀环境影响下,汇率变动对消费者价格传递效应具有非线性平滑变化特征。文章接下来运用非线性平滑转换STR模型实证分析的结果表明:(1)在较低且稳定的通货膨胀环境下,汇率传递效应较低,在较高且不稳定的通货膨胀环境下,汇率传递效应较高;(2)随着通货膨胀环境的变化,汇率传递弹性在-0.136~-0.049之间非线性平滑变化,汇率传递变化幅度较大,因此需重视通货膨胀环境因素对汇率传递的影响。

关键词(KeyWords): 汇率传递;通货膨胀环境;STR模型;非线性

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家自然科学基金项目(70772114);; 浙江省科技计划项目(2008C25036)

作者(Author): 项后军;王清;

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DOI: 10.16538/j.cnki.jfe.2010.11.008

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